资深媒体人，@it老记冀勇庆今早在他的微博上贴出了他对前两日发布的华为2011年年报解读。分享如下，欢迎跟贴讨论。
#华为年报#十问之一：为什么年报主体变成了华为控股？之前年报主体一直都是华为技术，华为技术的控股股东是华为控股，而华为控股是100%由员工持有的民营企业，华为控股的股东结构如下：深圳市华为投资控股有限公司工会委员会持有98.58%的股份，华为总裁任正非持有剩下1.42%的股份。
可能答案：因为华为终端等与华为技术是并列的，都属于华为投资控股的全资子公司。
#华为年报#十问之二：华为超过爱立信了吗？恐怕未来几年还不能下结论。华为和爱立信在走不同的道路，华为多元化，爱立信则把索爱卖了，聚焦电信运营商市场。如果只计算运营商市场的话，华为2011年收入是240亿美元，增长率只有3%；爱立信则是260亿美元，增长率高达12%。你说差距是拉大了还是缩小了？
可能解释：因为华为在转型，对新兴业务与市场投入较大，老业务难免顾不上、甚至故意在往后撤。
#华为年报#十问之三：为什么华为的销售收入增速放缓？主要还是由于华为过去的主业也就是电信设备增长放缓，2011年只增长了3%，企业业务和消费者业务虽然增长迅速，但是在大盘子中的比例偏低。华为一直无法进入占据全球1/4市场的北美，向电信软件和服务的转型也刚刚开始，所以主业碰到天花板了。
#华为年报#十问之四：净利润为什么下降了一半以上？一方面，华为的主要客户电信运营商受到了互联网的猛烈冲击，业绩普遍较差，最近几年华为在830决议后发动了猛烈的价格战，拉低了行业的平均利润。另一方面，华为在两大新业务（企业和终端）中还没有获得足够的市场份额和定价权，新业务的利润率更低。
#华为年报#十问之五：接下来华为会有什么麻烦？今年员工的股票分红势必减少，这将影响持有股票的6万多名员工的士气。过去的华为是个良性循环：通过大规模员工持股吸引最优秀人才，极大地调动员工的积极性，实现收入和利润的高速增长，高速增长又为华为员工发放更多的股票和分红。现在则有可能逆转。
有人插嘴：对外包有何影响？
@it老记冀勇庆：这就使得华为更需要降成本，更多地采用外包的方式。不过，华为对于过去的外包方式并不满意，正在试图通过成立两家合资公司（中软已成立）来整合外包资源。合资公司之外的公司恐怕会比较难。
#华为年报#十问之六：哪块新业务更有戏？华为无论是做企业业务还是消费者业务，其实都面临着很大的挑战。企业业务的挑战主要是如何建立一个完善的渠道和服务体系，这个对于华为来说完全是新手。消费者业务则需要建立品牌，这需要懂得消费者心理的营销专家。我个人更看好企业业务。
#华为年报#十问之七：华为员工（也是股东）到底持有多少股票？2011年年报华为的“所有者权益”是662.28亿元，华为离职员工按照每股净资产结算，据说是5.42元，两者相除，华为的股份数量大致上是120亿股左右。各位华为员工现在可以算出来自己在公司中的持股比例了吧？
#华为年报#十问之八：轮值CEO制度是否靠谱？在西方成熟国家的企业中，最多也就是出现了两位公司高管共同执政的“CO-CEO”制度，还没听说过什么轮值CEO的说法。华为CEO只有一个，那就是任老板，轮值CEO还不如称为“总裁“或者“管理委员会委员”更好，不过华为早就是总裁满天飞了。。。
#华为年报#十问之九：华为服务性BG中的“2012实验室”是什么东东？其实这个就是华为过去所说的中央研究部，承担了华为的平台型、通用型技术的研发重任，曾经孵化出了服务器等重量级产品。此外，也承担了华为在技术上的研究职能。大企业都有R&D，华为将来也会成立自己的研究院的。
#华为年报#十问之十：还有什么发现？难道你没发现华为的愿景、使命和战略的表述都已经变了吗？2011年华为年报中，关于愿景的表述变成了“消除数字鸿沟，促进经济、社会、环境的和谐与可持续发展”，原来的表述则是“丰富人们的沟通和生活”，这也是华为走出通信后的必然变化。
对华为，你还有什么新发现？