人民币汇率强劲回升，你会换点美元存定期吗？

近期人民币汇率大幅上涨，要不要再多换点美元做定存呢？李萌正在为这个问题伤脑筋。

李萌是一位上海白领。她的银行账户中有一笔闲置的美元资金，11月29日，银行客户经理向其推介了美元定期存款。这位客户经理介绍：美元定期存款3个月和6个月的利率均为5.3%，2万美元起存。若担心利率风险，也可以选择美元活期存款，利率可以到5.0%。

李萌考虑，目前美元定期存款的利率相较于其他理财方式确实更高，在人民币汇率持续回升的阶段，再多换点美元做定存，或许是一笔不错的投资。

当下，多换美元多定存，是否为好的投资选择？业内人士表示，在考虑是否进行美元定期存款时，应该对美元汇率、存款期限和风险承受能力等因素进行充分考虑。最终的决定，应该是基于个人实际情况和投资目标，不应盲目跟风。

一、人民币兑美元汇率大幅反弹

人民币兑美元汇率正在持续走强。11月30日，人民币兑美元即期汇率16时30分收于7.1310，较上一交易日下跌64个基点。11月，人民币兑美元即期汇率累计升值1866点，累计升幅达到2.55%，月内最高升破7.12关口，创下近5个多月新高。

中信证券首席经济学家明明认为，近期人民币的走势主要受国内外两方面因素的影响。国内方面，10月份经济数据显示国内经济继续边际改善，同时政策发力、结汇需求季节性释放，对人民币形成一定支撑；国外方面，美国10月份经济数据表现偏弱，美元指数下行，叠加中美利差收窄，人民币面临的外部压力趋缓。

实际上，最近3年以来，在岸人民币兑美元汇率曾有两轮大幅升值，本轮为第三次。

Wind资讯数据显示，人民币兑美元第一轮升值从2020年5月底低点7.1765开始，历经1年多时间，升至2022年3月初的高点6.3040，累计最大升值超8700个基点；第二轮人民币升值从2022年11月初低点7.3280开始，之后快速上涨到2023年1月中旬高点6.6896，两个多月大幅升值6300多个基点。

对于人民币汇率未来走向，中金公司研究部外汇研究首席分析师李刘阳预计，这一波涨势后的行情随机性将有所加大，人民币或进入双向波动阶段，但本轮人民币汇率回升行情很可能还没有结束。大量未结汇的贸易顺差或意味着，一旦市场对汇率预期发生转变，人民币汇率有可能显著反弹。

明明判断，短期来看，人民币在经历了一轮升值后或回归双向波动态势，需要等待国内经济数据的进一步验证，同时，也需要观察美国经济数据和美联储货币政策取向的变动。拉长时间维度，随着国内经济企稳回升，直接投资和证券投资或有所修复，叠加强美元带来的外部压力趋缓，以及央行延续灵活运用外汇市场管控工具，人民币币值有望企稳回升。

中欧国际工商学院经济学与金融学教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成指出，预计未来一段时间，人民币总体仍将保持温和升值态势，但升值幅度可能有限。应坚持市场在人民币汇率形成中的决定性作用，只要汇率没有出现大起大落，就应尽量避免通过行政手段干预汇率。同时，继续夯实经济恢复的基础，促进人民币汇率持续企稳，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

二、美元定存最高达5.5%

实际上，像李萌这样希望趁着这波人民币汇率回升，换汇配置美元定期存款的银行储户，并不在少数。

银行储户高俊杰对记者表示，考虑到家中孩子目前在国外读书，以及家庭资产配置多元化的需求，一家三口每年都会将5万美元购汇额度全部用足。

高俊杰表示，对于其家庭而言，兑换美元是刚需，汇率波动对其整体影响比较有限。在他看来，现在市面上能够找到保本保息年化5%的理财产品已经很不容易了，有好的产品肯定要赶快下手。近期，高俊杰正好有一笔美元定期存款到期，在咨询过多家银行后，其果断选择了一款由某城商行推出的一年期美元定存利率5.5%的产品。

外资行客户经理小赵近期察觉到，来银行咨询美元存款的客户明显比前段时间要多。

对于这些主动来银行进行咨询的客户，小赵会根据他们各自的情况区别推介。比如，那些手中已有美元的客户，因为美元存款受存款保险机制保护，且持有期间利率不变，所以即使人民币汇率波动也无需担心，可以直接通过银行App预约，进行美元定期存款。针对新客户，该行给出的美元存款最高利率可以达到5.5%，老客户则在5.3%，均是5万美元起存。对于手中没有美元想要临时换汇“上车”的客户，银行也会提示汇率波动可能带来的风险，由客户自己考虑决定。

记者注意到，在今年7月1日起逐渐下调美元定期存款利率的国有大行，目前给出的美元定期存款利率较低，大概在0.8%-2.8%。以工商银行为例，该行1年期美元定期存款利率为2.8%，5000美元起存。

城商行、农商行和外资行的美元存款则保持较高的利率。比如上海地区某城商行，1年期美元定期存款利率按起存金额不同进行划分，其中，起存金额在1万美元以下，利率为4.8%；起存金额在1万美元至5万美元区间，利率为5%；起存金额在5万美元以上，利率为5.3%。

在业内人士看来，各家银行对美元定期存款产品定价存在差异，或与不同商业银行有不同业务定位、业务重点，以及外币业务发展程度各不相同有关，由此在特定阶段形成了不同的美元资产与美元负债匹配情况，对美元资金需求的紧迫性存在差别。随着美元流动性收紧，以及美联储加息放缓，美元存款利率面临着下行压力。

小赵介绍，今年年初，在该行用人民币临时兑换美元，继而配置美元定期存款的客户，近段时间肯定心里不好受。所以，对于汇率风险，客户肯定要考虑进去，否则可能白折腾一场。

小赵算了一笔账，假设1美元可以兑换7元人民币，足额兑换5万美元即需要35万元人民币。若存一年期美元定期存款，利率为4.5%；一年后美元贬值，1美元只能兑换6.7元人民币，美元定期存款到期本息共计5.225万美元，换回人民币，还是大约只有35万元。

在小赵看来，换汇成本也是客户需要考虑的重要因素之一。将资金从本地货币兑换成美元，需要支付一定的费用，这可能对实际收益产生影响。投资者应当综合考虑换汇成本与存款利率之间的关系，权衡利弊。

（应受访者要求，李萌为化名。）

本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：汪青