合纵科技被立案调查背后

近日，A股多家上市公司公布回购、增持方案，北京合纵科技股份有限公司（300477.SZ，下称“合纵科技”）账上有近19亿元货币资金，却连2000万元的回购承诺都不履行。如此做法引起了市场投资者们的关注，也让监管方面祭出重拳。

进入2023年第四季度，合纵科技接二连三地受到监管“重拳出击”。从公告信息可见，11月17日，合纵科技因回购爽约被北京证监局责令改正；同日，深交所对其发出关注函；12月1日，深交所对其给予通报批评处分；12月3日，其因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。 

12月4日，合纵科技的股价大跌5.58%，以3.89元报收，总市值约41亿元。

合纵科技没有披露公司被中国证监会立案调查的具体原因。市场怀疑这与该公司没有履行回购承诺有关。

经济观察网发现，合纵科技的官网（www.chinahezong.com）已经无法正常登录。12月5日和12月6日，经济观察网记者在工作时间拨打合纵科技年报中所留的董秘办公室电话，试图询问立案调查的相关细节，但电话一直无人接听。

蹊跷：2000万元回购爽约

2022年11月，合纵科技发布公告称，公司股东大会通过了回购相关的议案，公司拟使用自有资金，以集中竞价的方式，回购公司股票，投入金额为2000万元至4000万元，回购价格不超过8.40元/股，期限为2022年11月10日至2023年11月10日。

实际情况是，合纵科技没有在回购期限内实施回购。

截至2023年11月10日，合纵科技的股价在12个月内从最高的6.23元，跌至目前最低的3.73元，跌幅接近60%。

2023年11月28日，合纵科技发布《关于回购公司股份实施期限延期的公告》称，公司拟对回购公司股份实施期限延期8个月，即回购实施期限自2022年11月11日起至2024年7月10日止。

三季报显示，截至2023年9月30日，合纵科技账面上有货币资金18.83亿元。

在投资者们看来，账上资金如此宽裕，为何合纵科技却“拿不出”曾经许诺的2000万元至4000万元来回购股票？去年8月，该公司还曾计划以5亿元闲置资金购买理财产品。这让市场质疑声四起。

合纵科技对未能实施回购的解释是：受定期报告窗口期、宏观经济环境、公司资金安排计划等多重因素的综合影响，为了应对复杂的经济和市场环境，保障公司正常开展经营活动，持续推进公司存量项目建设进度，公司未能在原定实施期限内完成回购。

从资金结构上看，截至2023年9月30日，合纵科技的应收账款为13.26亿元，应收票据为1.85亿元，应收款项融资为1.42亿元。前三季度，合纵科技的营业收入为20.86亿元，应收账款占其营业收入的63.57%。

三季报还显示，合纵科技公司经营活动产生的现金流量净值为负，数字为-4.91亿元。

在12个月的回购承诺期内，不断有投资者向合纵科技询问股票回购事宜。比如2023年8月，就有投资者通过深交所互动易平台向该公司提问：“回购会在什么时候进行？”

合纵科技的回复是，公司将择机回购，让投资者等待公告。

到了11月28日，投资者们等来的是一纸回购延期公告。

业绩亏损

合纵科技的主营业务为电力板块和锂电池正极材料板块。电力板块的具体业务为配电、变电及相关控制设备研发、制造、销售及相关工程、设计、技术服务；锂电池正极材料板块的具体业务为锂电池正极前驱体的研发、制造和销售。

其中，合纵科技的锂电池正极材料板块因为产品价格的大幅下跌，导致公司营业收入下降并亏损。2023年三季报显示，合纵科技前三季度的营业收入为20.86亿元，同比下降2.02%；净利润为-1.77亿元，同比下降268.26%。

在半年度报告的管理层讨论和分析中，合纵科技表示，2023年上半年受新能源车补贴退坡、燃油车降价影响以及下游产业链消化库存的阶段性影响，下游的新能源汽车市场增速暂时性放缓，叠加2022年末至2023年上半年碳酸锂价格大幅下跌影响磷酸铁锂厂商对磷酸铁的采购需求、行业中其他厂商新增的产能释放加速行业竞争等因素，造成磷酸铁等锂电池材料价格、销量出现下滑。

上述提到的磷酸铁是合纵科技的主要产品。磷酸铁主要用于制造磷酸铁锂，后者主要用于新能源电动汽车及储能中使用的锂电池正极材料。

有投资者建议该公司转型：“磷矿企业批量进入磷酸铁行业有成本优势，公司磷酸铁成本高应该没有生存空间了，建议趁早转型做别的行业。”

还有投资者提问：“公司合作的锂电池合作商有哪些车企？”

两位投资者的建议和提问，尚未得到合纵科技的回应。

实控人持股被冻结

合纵科技的实际控制人为刘泽刚。刘泽刚持有该公司11.86%的股权，也是该公司的控股股东和董事长。值得注意的是，刘泽刚的持股中，有约30%的股权已经被司法冻结。

简历显示，刘泽刚，1966年生，中国国籍。其1989年7月毕业于南京河海大学（原华东水利学院），获学士学位；1989年7月至1991年9月，在能源部水电二局（现中电建建筑集团公司）从事房建电气施工技术工作。1997年4月，刘泽刚与韦强等人出资设立了合纵科技，刘泽刚一直担任合纵科技董事长，1997年4月至2016年8月兼任公司总经理。刘泽刚目前还担任北京中关村民营科技实业家协会副会长、北京湘西自治州企业商会会长。

关于持股被司法冻结，最早公告于2022年1月28日。刘泽刚与天津信托发生债务纠纷，被冻结7，868，242股；同时被冻结的还有该公司董事、总经理韦强持有的904万股。

2022年9月30日，刘泽刚被司法冻结的股权达到38，300，334 股，占其总持股的30.12%。合纵科技披露了刘泽刚股权被司法冻结的细节：

公司参股公司天津市茂联科技有限公司（下称“天津茂联”）为提升市场竞争力与经济效益，与北京鑫乐诚黄金股份有限公司（下称“鑫乐诚公司”）分别在 2021 年 4 月 14 日签订、2021年7月5 日签署了《委托经营协议》及《委托经营协议之补充协议》，引入鑫乐诚公司作为管理团队，同时鑫乐诚公司为天津茂联提供3亿元的流动资金，以实现天津茂联及其工厂镍生产线、钴生产线的设备改造、产能提升、成本控制的目的。为保证前述目的的实现，《委托经营协议之补充协议》为鑫乐诚公司设置了相应的经营目标。刘泽刚为《委托经营协议之补充协议》中天津茂联应承担的义务提供连带责任保证担保。

引入鑫乐诚公司作为管理团队后，天津茂联未能实现预期的生产经营目标，造成持续亏损，严重背离《委托经营协议》及《委托经营协议之补充协议》的订立目的，不但未能实现经营局面的扭转，甚至拖欠工人工资及供应商款项，给天津茂联造成严重损失，上述协议目的无法实现。

天津茂联、鑫乐诚公司、刘泽刚三方在解除《委托经营协议》及相关协议中，发生合同纠纷，鑫乐诚公司对刘泽刚的持股采取了诉前保全措施。

迁址和更名

2023年11月17日，因为承诺回购却未实施，合纵科技收到了北京证监局的《行政监管措施决定书》。北京证监局对该公司采取责令改正的行政监管措施，并将相关违规行为记入诚信档案。

两周后，12月1日，合纵科技公告称，拟将注册地址从北京海淀区迁出，搬到湖南长沙的湘江新区，并变更公司名称。该决定需要经过股东大会批准。

公告中，合纵科技表示，基于公司发展战略规划，综合考虑公司未来经营发展需要，充分协调利用湖南湘江新区的优质资源及优惠政策，促进公司长期发展，提升公司的综合竞争力，公司拟将注册地址迁至湖南湘江新区，并决定拟对公司名称和注册地址进行相关变更。

后变更，合纵科技不仅公司注册地址将迁至湖南长沙，而且名称也将去掉 “北京”二字，由“北京合纵科技股份有限公司”改为“合纵科技股份有限公司”。

迁址公告发布后两日，即12月3日，合纵科技公告称，被证监会立案调查。

自2023年11月以来，上市公司监管条线密集开展监管执法行动，查处违法行为。例如，对帝威股份高管违规减持立案调查、对飞凯材料股东违规减持立案调查、对美丽生态重大事项未披露立案调查、对梦洁股份大股东涉嫌信披违规立案调查、对超卓航科擅自改变募集资金用途立案调查、对圆通速递管管短线交易立案调查等，涉及十余家上市公司。

其间，沪深交易所发布新版业务办理指南，再次明确转融通减持要求。

在合纵科技被立案调查之后，证监会又对首航科技财务造假、ST美讯涉嫌信披违法、浔兴股份、首航高科、恒星科技董事长和总经理、*ST和科实控人、兴民智通实控人等多家上市公司和高管立案调查。从监管对上市公司的动作看，明显呈现出从严监管的特点。

合纵科技被证监会立案调查所涉及的违规细节，还待调查结果公布时揭开。

本文来自微信公众号：金融橙 （ID：Me-Finance），作者：张晓晖