直接投美股：首只道琼斯ETF将发行

随着跨境ETF产品种类不断丰富，越来越多的投资者选择借道ETF来布局海外市场。

本周一，又有一只投资于境外指数的ETF上市。鹏华基金旗下的鹏华道琼斯工业平均交易型开放式指数证券投资基金（简称“道琼斯ETF”）作为国内首只道琼斯指数ETF产品，目前已经获批，并正式公告将于12月25日发行。

据记者了解到，该ETF上市后将跟踪道琼斯工业平均指数，该指数选取美国最具代表性的30家大型上市公司作为成分股，通过价格加权编制而成，股价较高的公司对指数影响较大。

ETF已成投资者“走出去”的重要工具，就在本月，已有多只跨境ETF面世，如12月13日，华泰柏瑞基金上报了华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金（QDII），跨出了内地公募产品直投沙特市场的第一步。月初，华泰柏瑞东南亚科技ETF上市，这也是境内首只可投资泛东南亚科技产业的基金。

一、首只道琼斯ETF即将面世

据介绍，即将发行的道琼斯ETF对标指数是道琼斯工业指数（Dow Jones Industrial Average，简称DJI、道指），该指数成立于1896年，是美国最古老的股票市场指数之一，被投资者称为美国股市的晴雨表。

指数定位方面，道指在编制时涵盖不同行业中市值较大且具有较高影响力的公司，以此提供全面的市场洞察，使投资者能够了解美国国内经济总体健康状况；指数成分股不会频繁变动，而是通过选股委员会进行评估和灵活调整，以维持指数反映市场综合表现的准确性和代表性；此外，道指更倾向于选取具有良好财务表现和稳定股价的公司，在一定程度上代表了具有较低波动的价值型投资风格。

为何鹏华基金会选择在此时发行道琼斯ETF，从近期美股市场表现也可知其一二。美联储最近结束了2023年最后一次政策会议，正式宣布了结束加息的消息。不仅如此，联邦公开市场委员会（FOMC）的预测中值还显示，明年将降息三次，每次25个基点。消息一经确认，美股市场迅速走高，道琼斯工业平均指数当地时间12月13日上涨1.4%，收于37090点，创下历史新高。

从未来投资角度看，本次美联储会议决定带来了不错的美股投资机会。鹏华基金认为，当前道指存在较为明显的投资机会与长期投资价值。首先，自上世纪80年代以来，道指成分股跟随美国经济结构转型而不断变化，目前“新经济”产业比重在逐步攀升，消费、金融和创新科技产业头部公司正在巩固其在指数中的领先位置。

从历史表现上看，该指数的配置价值凸显。具体来看，道指自2000年以来的表现一直比较稳健，总体呈现稳步上升的趋势，在出现回撤行情时也能够迅速修复。Wind数据显示，截至2023年12月，自2010年累计上涨幅度达到342.1%，基本跑赢各常见国际宽基指数。且从历史估值绝对水平来看，截至2023年12月3日收盘，道指近12个月的动态P/E为17.14，处于震荡上升阶段。

另外，鹏华基金还指出，道琼斯工业指数的涨幅主要通过盈利增长来驱动。在2000年至今的约3.5倍涨幅中，盈利扩张的贡献达到了361%，展现出了道指明显的稳健型和价值型特点。同时，道指的板块构成均衡，主导的多为成熟产业，分配均衡，也拥有规模巨大的市场参与者和日成交量，投资者可以相对容易地进出成分股头寸，给指数较高的流动性水平提供了风格支撑，长期来看具备很好的投资价值。

二、跨境ETF为投资者提供多元投资需求

今年以来，我国ETF市场呈现井喷式增长，各类包括跨境ETF在内的创新型产品也蜂拥而出，随着世界经济的日益全球化，投资者们正在寻求更广泛的投资机会，跨境ETF的出现，为投资者提供了在全球范围内配置资产的便捷途径，也成为了连接不同市场和经济体的关键工具。

近期，跨境ETF产品库也在不断刷新，除了上述提到的道琼斯ETF，月初还上新了华泰柏瑞东南亚科技ETF，成分股涵盖印度、印尼、马来西亚、新加坡、泰国、越南的前30大的科技龙头。

月中，华泰柏瑞基金还上报了华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF，据介绍，该ETF追踪富时沙特阿拉伯指数，全面覆盖了沙特的金融、基础材料、能源和电信等行业，为投资者提供追踪沙特交易所上市的50多家领先大中型公司表现的机会。

总体来看，跨境ETF产品种类正不断丰富，国内投资者的选择也越来越多。Wind数据显示，截至12月21日，全市场共106只跨境ETF，年内总份额已达到4320.14亿份，对比年初增加了1547.80亿份，增幅超55%。

一位大型公募基金市场人士表示，跨境ETF的灵活性和高流动性使得投资者能够在全球不同市场中进行投资，能享受全球经济增长的红利。谈及它的优势，她指出跨境ETF具有全球投资机会、低成本高流动性、行业主题和创新投资以及货币多元化和风险管理的特点，这使得投资者能够更灵活地管理投资组合，实现更好的资产配置和风险控制。而通过投资者选择涵盖不同行业、地区和资产类别的跨境ETF，能实现更广泛的投资分散，提高整体投资组合的抗风险能力。

此外，国内公募基金全球化布局步伐正在加快。另一位市场人士指出，“引进来”与“走出去”已成为当前经济发展的关键词。在过去的30年里，国内居民的财富得到了实质性的增加，推动了“引进来”和“走出去”的双向需求。

未来，随着全球资本市场的进一步开放，中国在全球资本市场中将扮演更加积极的角色，为国际投资提供了更多选择和可能性。对于国内投资者而言，更是提供了更广阔的投资选择。这一动态平衡将在中国与全球经济交流合作中不断演进，推动全球资本市场的更加开放与繁荣。

本文来自微信公众号：财联社 （ID：cailianpress），作者：吴雨其