烟花爆竹“禁燃令”或松绑？民爆概念股应声大涨

春节渐至，围绕烟花爆竹“禁燃令”松绑的声音持续发酵。1月3日，深圳市应急管理局表示，深圳市应急管理局正组织各区各有关部门深入排查、梳理具备烟花爆竹储存、经营和燃放条件的区域，研究深圳市在部分区域部分时段放开烟花爆竹销售燃放的可行性。这意味着，此前“深圳不宜放开烟花爆竹的禁令”或将转向。

2023年12月26日，全国人大常委会法制工作委员会主任沈春耀向十四届全国人大常委会第七次会议报告2023年备案审查工作情况。备案审查报告公布多起典型案例，其中一案例涉及燃放烟花爆竹。

全国人大常委会法工委经审查认为，大气污染防治法、国务院制定的烟花爆竹安全管理条例等法律、行政法规对于销售、燃放符合质量标准的烟花爆竹未作全面禁止性规定。关于全面禁售、禁燃的问题，认识上有分歧，实践中也较难执行，应当按照上位法规定的精神予以修改。经沟通，制定机关已同意对相关规定尽快作出修改。

该案例发布后引发网友热议，“烟花爆竹禁燃令该解绑吗”等相关词条先后登上热搜榜。时代周报记者发现，除了正在研讨中的深圳，山东东营、滨州两地已经明确春节期间可以燃放烟花爆竹。

广州也在近日纠正禁放烟花爆竹的规定，将全域“一刀切”禁止燃放烟花爆竹修改为划定禁止、限制燃放烟花爆竹区域。

随着“禁燃令”松绑，资本市场应声大涨。2023年12月27日以来，民爆概念板块表现亮眼，涨幅达5.04%。与之相对的是，烟花行业相关上市企业业绩表现强劲，2023年前三季度，不少上市公司实现营收、利润的双增长。

一、民爆概念板块大涨

随着松绑烟花爆竹“禁燃令”的呼声越发高涨，涉足烟花业务，或从事烟花燃放业务的多家上市公司连续涨停，民爆概念板块持续走高。

Wind显示，全国人大常委会法工委烟花备案新闻发出后的第二天，即12月27日，“烟花第一股”ST熊猫（600599.SH）开市即一字板，截至1月4日的近6个交易日里，ST熊猫连续收获5个涨停板，股票涨幅超过21%。

ST熊猫前身为浏阳花炮，公司依靠烟花发迹，是国内唯一一家烟花上市公司，实控人赵伟平也因此被业界称为“烟花大王”。但由于此前的“禁燃令”，ST熊猫一度以出口业为主，后布局金融业务。

2023年年初，ST熊猫重新回归烟花业务。去年11月13日，ST熊猫在回应投资者提问时表示，2023年，在改组后的董事会的领导下，公司已回归烟花主业，重新开展内销业务。

ST熊猫之外，烟花产业链生产商华尔泰（001217.SZ）、凯龙股份（002783.SZ）也在2023年12月28日竞价涨停，保利联合（002037.SZ）、高争民爆（002827.SZ）、国泰集团（603977.SH）等民爆产业公司跟涨。其中，凯龙股份在12月28日后的5个交易日持续走高，连获4个涨停板。

在投资者互动平台上，投资者多次问及相关禁燃令松绑问题。针对投资者普遍关注的“公司是否生产烟花爆竹”。华尔泰表示，公司硝酸产品可以用于制造烟花、爆竹的发色剂，公司硝酸下游客户中有从事烟花、爆竹生产的企业。

凯龙股份回应表示，公司主营的民爆产品、硝酸铵及复合肥、矿业产品均不用于烟花爆竹生产。易普力（002096.SZ）称，尽管烟花燃放与传统炸药爆炸反应都属于化学反应，但是两者在化学成分和在爆炸机理上有所不同，公司深耕民爆主业，聚焦民爆一体化业务，未开展烟花爆竹控制技术研究。

而针对投资者问及是否针对即将到来的春节行情布局烟花爆竹的生产？新余国科回复称，公司目前没有生产烟花爆竹，只是子公司国科特装做烟花爆竹生产线信息化改造或自动化设备。

二、行业复苏加快：“烟花第一股”却持续萎靡

虽然烟花行业“禁燃令”在2023年年底才开始发酵，但去年开年该行业就已经在加速复苏。Wind显示，14家民爆用品相关上市公司中，9家企业复苏态势强劲，其中易普力、高争民爆在去年前三季度的表现最为亮眼。

易普力在财报中称，2023年前三季度，公司实现营业总收入62.85亿元，同比增长47.58%；归母净利润4.74亿元，同比增长2.51%；扣非净利润4.70亿元，同比增长36.36%。

易普力是以民爆一体化业务为核心，向工程服务市场延伸，主要为国内外重要能源工程、基础设施建设、大型矿山工程等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。

高争民爆在财报中表示，2023年前三季度，公司实现营业总收入11.56亿元，同比增长37.95%；归母净利润8307.12万元，同比增长107.05%。财报显示，高争民爆主营业务为民爆产品的生产与销售，主要产品包括工业炸药、工业雷管、工业导火索、 工业导爆索等，是西藏民爆仓储建设布局最完善的民爆企业。

高争民爆之外，保利联合的盈利能力也有明显改善。2023年前三季度，公司实现收入49.87亿元，同比增加19.62%；归母净利润7481.41万元，同比增加162.32%；扣非净利润7348.43万元，同比增加160.28%。保利联合主要业务范围为民爆器材产品研发、生产、销售、爆破、配送、工程技术服务、设计及施工等一体化经营业务、生态产业运营管理业务。

虽然不少企业业绩在复苏，但“烟花第一股”ST熊猫的业绩却在加速萎缩。2023年前三季度，公司主营收入1.94亿元，同比下降28.59%；归母净利润4474.24万元，同比下降37.24%；扣非净利润3896.9万元，同比下降45.96%。

随着国家对互联网金融行业的整顿深入，及P2P网贷行业频频爆雷，转型金融的ST熊猫从2018年起业绩大受影响，连续两年陷入亏损，2018年、2019年分别亏损5504万元、9293万元。2020年之后，公司业绩虽然有所回升，但随着2022年11月公司实控人赵伟平因涉嫌非法吸收公众存款罪被刑事拘留，ST熊猫业绩再次急转直下。

同时，公司股东章奕颖在2023年1月因涉嫌操纵证券市场被证监会立案调查，围绕公司的负面舆论不断。彼时，ST熊猫决定回归烟花主业。2023年1月30日，ST熊猫发布公告称，公司拟以资产及现金的方式出资4000万元人民币与浏阳市乐瑞企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立熊猫烟花（集团）有限公司，全面开展烟花内销及全产业链布局。

当下，烟花爆竹“禁燃令”的松绑信号进一步释放，ST熊猫能否走出泥潭，外界高度关注。

本文来自微信公众号：时代周报 （ID：timeweekly），作者：欧阳倩倩，编辑：宋然