虎嗅注：三板企业说大不大，说小不小。连续亏损，年报延期，曾经在短租行业异军突起的创业公司住百家，在登录区块链未果后，已经走到自暴自弃的边缘。不，投资人也没能救回来，踩上一脚的人倒是挺多的。
本文由无冕财经（ID：wumiancaijing）原创并首发，作者：张子怡，编辑：陈涧，设计师：苏晓燕，实习生：佘铠怡
“共享住宿第一股”住百家最近有点麻烦，因不能按时披露2017年年报，处于可能被摘牌的危险中。
住百家通过“共享经济”模式，对出境自由行旅客推出海外的短租公寓、民宿、度假别墅等，曾备受资本青睐，自2012年成立起，至少获得过5轮融资，还在2016年登陆新三板。
但到了2017年后，住百家鲜少再传出获得融资的消息，随之而来的是日益增加的亏损，以及裁员、高管出走等消息，甚至还传出创始人放弃管理公司事务。今年6月份，住百家针对外界传言的公司倒闭、离职员工集体讨薪等专门发布澄清公告。
曾在短租行业风头风光无限的住百家，为何会走到现在这一步？
海航系注资也难挽颓势
今年以来，住百家的一些业务出现收缩甚至停摆，颓势渐显。
2015年，住百家预定机票服务收入占营收比例为15.11%，预定酒店服务收入比例则为1.54%。到2016年，住百家将上述两项预定业务合并称为机票及酒店服务。年报显示，2016年，住百家机票及酒店服务收入为2444.32万元，较2015年的760.54万元大幅增长，其占营收的比例也从16.64%增至26.10%。
根据“i黑马”的描述，在2015年8月前，住百家收入的40%来自短租房源，另外60%则来自当地管家提供的线下增值服务，其中很大一部分包括代订机票的标准化服务。可以看出，增值类服务曾是住百家盈利的重要来源，但这些增长势头不错的业务已被暂停。
6月15日，住百家发布澄清公告称，机票代订、接送机、租车、景点门票预订等业务对公司盈利贡献甚微，暂停这部分业务有助于改善财务状态、降低运营成本、提高财务质量。
此外，住百家在App Store中的版本更新已经是5个月前的事情。而住百家微信公众号在今年1月前基本保持着每日一更的频率，到2月份时，仅更新过8篇推文，最近的更新是在3月19日。
7月5日晚间，无冕财经（ID：wumiancaijing）研究员尝试联系住百家在线客服与拨打客服联系电话，但均无法使用。但到了7月6日早晨，无冕财经研究员发现，住百家在线客服、客服电话均能使用。客服告知，两者的服务时间已经改为早上十点到晚上八点，但其APP内依然显示的是提供24小时服务。
事实上，住百家挂牌后的财报一直不好看。2013年-2016年的收入分别为7.7万元、65.98万元、4569.37万及9396.9万元，但一直处于亏损当中，净利润分别为-66万元、-223万元、-8958万元、-8660万元。
但值得注意的是，相比前一年，2016年住百家的亏损有所缩窄，彼时的住百家引入新高管，曾建立一套标准的旅游企业体系，包括房源标准体系、运营体系以及供应标准体系。同时，在2016年12月底，住百家还获得海航旅游集团控股的海南国商酒店管理有限公司实际出资约9999万元的注资。
▲住百家融资历史。
但好景不长，根据住百家2017年半年报，其经营活动产生的流量净额为-7837万元，而2016年全年为-8414万元；公司货币现金也由期初的1.12亿元变为2432万元，所有流动资产约为7000万元。
海航系公司的注资显然难以弥补住百家的经营花费，这也不难理解住百家为何不能按时披露2017年年报。
联合创始人出走创业
2017年是住百家快速走向衰败的分水岭。
房源是民宿平台发展的重中之重，2016年，住百家宣称拥有30余万套房源，但到了2017年，住百家的说法依然是拥有房源30万套，增长几乎停滞。究其背后原因，可能与联合创始人阮智敏的离开有关。
根据公开资料，阮智敏最早为短租网站Wimdu的房源拓展负责人，2012年3月Wimdu裁撤香港地区业务，张亨德和阮智敏联合创立住百家。阮智敏直接带来了数百套经过筛选的高品质海外房源，这也成为住百家早期最大的资源优势。
2017年5月，阮智敏与妻子梁惠敏递交辞职报告，在离开住百家后，阮智敏创立与住百家定位相似的易民宿。
阮智敏在住百家任职期间并未持有股份，而其妻梁惠敏则为住百家持股股东。值得注意的是，在2015年12月17日，张亨德同其他持股5%以上的股东均出具了《避免同业竞争承诺函》，其中应有梁惠敏，因为此时梁惠敏持有住百家5%的股份。不过截至2017年6月30日时，梁惠敏所持股份已经减少为3.19%。
无冕财经（ID：wumiancaijing）发现，阮智敏创立易民宿的时间点颇为微妙。根据公开资料，易民宿于2017年2月创立，但此时阮智敏并未离开住百家。
通过工商信息查询软件企查查发现，阮智敏为易民宿控股公司深圳宇创信息服务有限公司的最终受益人和疑似实际控制人。宇创信息的前身为前海宇创智盈股权基金管理公司，其主营业务为创业投资和股权投资，在2017年3月7日，公司名称变更为深圳宇创信息服务有限公司，经营范围也变更为网络技术开发和酒店管理等。
宇创信息的前两大股东分别为深圳智赢二号商务咨询企业和深圳智赢一号商务咨询企业，两家企业的疑似实际控制人都为阮智敏。
▲阮智敏及其关联公司股权结构，根据企查查资料整理。
根据企查查历史变更信息了解，深圳智赢一号和深圳智赢二号入股宇创信息的时间为2017年6月19日。另外，两者成立的日期分别为2017年3月31日、2017年4月28日。
随着阮智敏和梁惠敏的离开，住百家内部出现高管离职潮。2017年8月23日，监事吴贵桂递交辞职报告；董秘兼首席财务官郑铁球于今年3月7日提交辞职报告。
创始人兼CEO张亨德沉迷佛学之事，据现存公开资料查证时间点差不多在2017年到2018年左右。
据自媒体“IT爆料汇”所称，在张亨德和其佛学老师秦东魁的一段游学感悟视频中，张亨德曾说：“(住百家)这个项目倒是坚持了很久，因为都是被架上去的，骑上马下不来了，骑虎难下。反正想不干也干不了，因为那么多股东，还有员工什么的，有时候干的挺累的，真是想先不弄了，真干不了，还不好退。但是我这一两年还真是想赶紧给它交接一下，然后回头看看能怎么帮着做做谦德弘愿(秦东魁的公司)也好，或者做做弘法的相关公司也好。”
把时间拨回2013年初，张亨德刚创立住百家不久，他和阮智敏被一位投资人分别派遣至不同地方，张亨德带运营团队搬到北京，阮智敏则和两个客服留在深圳，负责房源拓展和售后。当时，住百家发展非常缓慢，但张亨德并没有放弃，他曾四处找钱、找关系，维持住百家的生存，公司也曾赶上短租行业的风口，前景向好。
▲张亨德曾是耀眼的创业明星，图片来自创业黑马。
住百家一位不愿具名的离职员工告诉无冕财经（ID：wumiancaijing）：“我感觉张亨德其实是被放大了缺点，他还是很不错的年轻人，虚心、有商业头脑，没有必要因为一次创业的失败而盖棺定论。”
创始人的“另类”自救
其实，住百家并不是没有尝试过自救。
去年五一前夕，住百家发布2017战略，打破 “海外+短租”的模式，宣布将进军国内，反切长租公寓市场，主打“超长租”概念。“超长租”产品被命名为“虚拟房产证”，根据规划，其租期可能长达五年以上乃至终生。用户在租期内如果需要变动住所，住百家可以为用户更换不同城市的同等级房源。
张亨德曾告诉媒体：“我们最擅长以分享经济的形式盘活和运营固定资产。我们有丰富的运营经验帮助房产运营。”而房地产开发商、房产中介和少量个人房东都将成为“虚拟房产证”的房源。
住百家的“虚拟房产证”应该并未实现落地，截至目前，其APP中的地区选择都为海外地区。但事实上，如果“虚拟房产证”的计划能够推进，张亨德将能给予住百家一定的房源资源。毕竟，张亨德的父母和舅舅早年创办了伟业顾问（现已与我爱我家合并），张亨德也曾在其中担任高管。
此外，张亨德还曾参与“Travel旅行链（TRA）”的项目。公开资料显示，Travel基于区块链等技术，欲建立起一个去中心化的全球旅游出行平台。今年初，Travel上线数字货币交易平台OKEx。
据OKEx数据显示，截至3月5日18时，TRA上线两小时，交易量曾达263854536 TRA，最高涨幅达到1215.79%，价格近0.03元/个，如今已跌至0.008元，接近破发。据自媒体“铅笔道”称，该项目白皮书表示Travel核心团队成员来自住百家，并与住百家达成战略合作。不过无冕财经（ID：wumiancaijing）查询发现，OKEx平台的项目链接已经404。无论如何，这一合作并未缓解住百家的财务状况。
曾经离开百度加入住百家，目前仍是联合创始人的邹鑫曾说：“我当时的想法是，就算这一次跟90%的创业一样失败了，我至少能够知道，我这么多年积累的东西能不能够做成一件事。如果做成了，利益是一方面，更重要的是，我希望这件事是和我的名字有关系的。”
无论住百家是否会被摘牌，张亨德、阮智敏和邹鑫三位联合创始人的名字都会存在于住百家的发展历史中，只不过是以不同的故事。