硅片巨头业绩膝斩，市值跌没800亿

2月5日，弘元绿能（603185.SH）股价最低一度跌至21.49元，这一价格为公司自上市以来的最低价。

当晚，弘元绿能即发布了股份回购方案公告及前十大股东最新持股情况，拟以此提振投资者信心。

公告显示，弘元绿能拟以5000万元至1亿元的金额回购公司股份，回购价格不超过46.84元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。

与此同时，弘元绿能披露前十大股东最新持股情况，截至1月30日，共有1个股东持股数量发生变动，4个股东新进为前十大股东。其中，香港中央结算有限公司（陆股通）持股数量有所增加，增持2.84万股，增持后持股数量为1218.99万股。

截至2月6日收盘，弘元绿能以上涨5.30%报收23.46元，当前市值约为161亿元。

图片来源：通达信软件

2月6日，弘元绿能证券部工作人员告诉时代财经，二级市场的股价波动受多种因素影响，“（今日行情）不清楚是否与回购有关。”

一、2023年业绩“膝斩”

资料显示，弘元绿能2018年12月在上交所挂牌上市，原证券简称为“上机数控”，2023年4月变更为“弘元绿能”，公司以硅片业务为发展基础，逐步将业务拓展至产业链上下游，随着硅料、电池、组件产品的陆续投产，业务布局将完整覆盖“装备+硅料+硅片+电池+组件”五大板块。

中国有色金属工业协会硅业分会的数据统计，2023年国内硅片产量约592.35GW，同比增长51.88%，其中P型硅片产量约385.03GW，占比约65%；N型硅片产量约210.32GW，占比约35%。

但是，光伏产业链各环节的产能在2023年集中释放，终端装机和上游供应走向失衡，产能扩张导致竞争博弈加剧，产业链价格出现了较大跌幅，这也导致相关上市公司的业绩出现了大幅下降。

2024年1月31日，弘元绿能披露的2023年业绩预告，预计实现归母净利润7.3亿元到8.0亿元，同比减少73.62%到75.93%；预计实现扣非归母净利润5.1亿元到5.9亿元，同比减少76.80%到79.95%。

这种业绩较2022年不止是“腰斩”，简直是“膝斩”。对于业绩变动的主要原因，弘元绿能表示与光伏行业整体的产能释放有关。

与此同时，弘元绿能也解释道，“2023年，公司主营业务单晶硅片业务因产品价格下降明显，毛利受到一定影响，使得公司盈利水平低于同期。同时，公司向产业链上下游延伸，新增的硅料、电池、组件业务产能于报告期内陆续投产，新业务处于产能爬坡阶段，对公司的经营业绩产生了一定影响。”

亿渡数据表示，我国光伏硅片市场集中度高，光伏硅片市场呈现以隆基绿能（601012.SH）和TCL中环（002129.SZ）为龙头的竞争格局，两者2022年产量分别占26%和22%。其次分别为晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、弘元绿能，占比分别为10%、9%、7%。

对于弘元绿能的业务规模，上述证券部工作人员表示，“2023年，公司的主营收入依旧以硅片为主，这是因为公司的新型业务硅料、电池以及组件都是在去年的三季度投产。因此，相较于去年，2024年公司的业务模块在硅料、硅片、电池及组件方面都将实现更为丰富的发展。”

事实上，光伏领域的一体化布局相较于单独环节的生产确实存在一定优势，然而，对于2024年光伏行业的整体发展，业内却并没有盲目乐观。

1月6日，隆众资讯光伏分析师方文正告诉时代财经，由于当前终端市场的景气程度较低，2024年光伏行业的局势可能并不会出现显著的改善。

“2023年12月，光伏新增装机容量破50GW，超过2022年8月至12月这5个月的新增装机容量总和。这一数据可能会对2024年上半年的部分指标产生不利影响。另外，如果考虑新技术如T0PCon或HJT，从去年四季度的情况来看，其盈利状况并不理想，与此同时，BC电池目前的业绩也一般，因此，在这些领域的研究与发展可能会面临一定的困难。”方文正补充道。

二、不到两年半市值蒸发逾800亿

2024年1月31日晚，弘元绿能披露了最新定增公告，最终募集资金净额约为26.78亿元，定增发行价为25.22元/股。其中，中信建投证券、广发证券、国泰君安证券获配金额分别约为7000万元、1.18亿元、1.13亿元，锁定期均为6个月。

图片来源：弘元绿能公告

在产能方面，上述弘元绿能证券部工作人员表示，公司目前已投产5万吨硅料；16GW的电池也已投产；包头硅片4期20GW还在建设当中。

从财务角度看，截至2023年9月，弘元绿能货币资金42.60亿元，流动资产合计96.37亿元，资产总计252.45亿元；负债方面，短期借款1.00亿元，一年内到期的非流动负债1.07亿元，流动负债合计116.41亿元，负债合计122.96亿元。

尽管弘元绿能的资产负债率约为48.71%，但是流动比率为0.83，速动比率为0.63。

比起下降的业绩、以及流动比率、速动比率等偿债能力指标，弘元绿能市值下降的幅度更是惊人。

2021年9月3日，弘元绿能的股价最高曾涨至358.12元，公司市值也一度高达985亿元左右；截至2024年2月6日，弘元绿能的市值已经降至约161亿元，不到两年半的时间里，公司市值蒸发了约824亿元，降幅超80%，不可谓不惊人。

不知道此次回购能否挽回市场投资的信心，弘元绿能的市值何时能重回900亿以上，还是个未知数。

本文来自微信公众号：时代财经APP （ID：tf-app），作者：雨辰，编辑：韩迅