作者：洪福川
会计请得好，真的可以为所欲为
比特大陆的主营业务是销售矿机（占比89.9%），其收取款项的方式分为两种，一种为法币另一种为加密数字货币。
如果将加密数字货币作为现金等价物时，那么在会计处理以及纳税上会变的很好处理。但是比特大陆是如何操作的呢？
将销售矿机获取的加密数字货币计入无形资产，并且在之后销售该笔加密数字货币时，计入投资性现金流入。
如此操作是否涉嫌规避了增值税的缴纳以及减少了息税前净利润，增加了投资性现金？
如果真的是这样，那么比特大陆可能通过财务操作，把一部分应该缴纳的税款变成了净利润。
在目前法规并不完善的情况下，选择怎样的财务操作还存在一定的未知数。如果认同加密数字货币为现金等价物，那么在收到加密数字货币时应该将其计入经营性现金流入。
但比特大陆相对客户属于较为强势的一方，通常客户需要预交货款，并且比特大陆在财务上选择的是权责发生制。
如果用户选择使用加密数字货币进行预交货款，那么在收到货款时以加密货币的市场的法币现价计入经营性现金流入，在会计上又属于收付实现制，与权责发生制冲突；客户在收货时以加密货币的市场法币现价计入经营性现金流入，这段时间加密数字货币价格波动造成的损益又将导致公司经营风险的上升。如果发生客户退换货，该风险还会持续上升。
如果比特大陆这一模式被认同，可能会给大企业或者跨国企业提供了一种新的避税方式。
披露对自己最有利的数据
从排名上，矿机行业前三依此为比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际。在各项数据上，排名都不变，但是在披露的时候可以选择对自己最有利的数据。
比特大陆和嘉楠耘智都选择弗若斯特沙利文作为信息来源。这也说明，比特大陆和嘉楠耘智互相清楚对方的矿机收入、交付机器数量、全球已售算力。
比特大陆选择披露的为收入数据，其收入占市场份额的74.5%，但是行业排名第二和第三代企业相加也才占比10.7%。
而嘉楠耘智所披露的是交付机器的份额和算力份额，虽然和比特大陆相比仍有差距，但是相比亿邦国际，还具有较大的优势。
通过弗若斯特沙利文的资料，可以简单出三家企业的矿机的特点。在相同算力上，比特大陆的矿机售价较高，嘉楠耘智的矿机售价最低。单一机器，亿邦国际的矿机算力较高，比特大陆和嘉楠耘智的矿机算力差距不明显。
亿邦国际使用的资料来源于艾瑞咨询。在收入上，艾瑞咨询和弗若斯特沙利文对于亿邦国际和嘉楠耘智的收入相差在2%之内，在统计误差上可以被接受。但是比特大陆的收入统计相差达到201%（艾瑞咨询认为比特大陆收入为51亿人民币，约7.5亿美元：弗若斯特沙利文认为比特大陆收入为22.6亿美元）。又因近期艾瑞咨询相继爆出高管失联，故不参考艾瑞咨询的数据。
人才储备蕴含的风险
半导体行业最重要的是技术，其次是资本。资本是技术的推动力，技术是行业竞争的壁垒。
三星电子的崛起是半导体行业的一大经典案例，越亏损越投资“反周期”。
比特大陆乍一看也如此，在熊市以及比特币价格大幅下跌的时候依旧坚持进行矿机的销售和挖取，但是他们却忽视了人才的投资。
杨作兴，现深圳比特微电子科技有限公司董事长，曾兼职设计比特大陆矿机芯片。比特大陆的S7、S9、L3芯片都是在其主导下完成。
杨作兴的离开的主要原因是股权没谈拢。詹克团认为杨作兴只值5000万美元（比特大陆估值100亿美元，0.5%股份），虽然吴忌寒愿意给其2%的公司股份（2亿美元）。但遭到了詹克团的反对，而詹克团又作为比特大陆最大股东（持有36.58%），故谈判无果。导致杨作兴另起炉灶，创办了比特微，研发出神马矿机。
S9之后，比特大陆多次流片失败，损失高达几十亿。这可能是以技术出身的詹克团所没有料到的。
比特微在2017年收入4.3亿，净利润0.7亿，2018年上半年收入13亿，净利润3.3亿。虽然距比特大陆还有些许差距，但是已经具备挑战比特大陆矿机龙头企业的条件了。
图片来源：天眼查，比特大陆起诉比特微
重仓的BCH隐藏了多少信息？
上图的数据源自于比特大陆上市前公布的商业计划书。
2017年12月31日BCH的价格为2533美元，比特大陆持仓价值21.33亿美元。
2018年3月31日BCH的价格为685.3美元，比特大陆持仓价值6.997亿美元。
3个月时间，BCH资产缩水高达14亿，而其数字货币减值损失只计提了1.02亿美元。
2018年6月31日，BCH价格为748.71美元，假设持仓数量按照3月31日不变，那么此时BCH持仓总价值为7.64亿美元。
但是，在招股书上显示2017年12月31日的加密货币资产和2018年6月31日的加密货币资产变化并不大。
这就产生了一个疑问，为何在这市场上99%的币种都在贬值的情况下做到资产（加密数字货币）上涨的。
目前有几种推测：
1、比特大陆在下跌前已经抛售了大部分币种，并且换成稳定币（换成现金等资产会计入其他栏目）。
2、比特大陆在半年时间内挖取了接近2017年底3.4倍数量的BCH（2533除以748）。
3、比特大陆并未持有如此价值的加密货币，但是为了报表靓丽从而虚报数量，就像无法证实Tether是否存有等量USDT的美元一样。
比特大陆作为一家贯穿了整个区块链行业的巨无霸企业，拥有矿机销售、矿池运营、矿场服务、自营挖矿多重业务。也是一家试图将加密数字货币作为主要支付手段的企业。假如能够在港股上市，将开创一条先河，因此也希望其财务能够更加透明。