本文来自微信公众号：港股那点事（ID：hkstocks），作者：江湖豆腐，数据支持：勾股大数据，封面摄影：互联网指北
2019年3月12日，植树节。成都七中实验学校被学生家长曝出黑料：该校食堂的食品发霉变质，坑害学生。随后网上曝光出大量触目惊心的图片：
俗话说，十年树木，百年树人。 身为天府之国顶尖的名校，居然被曝出这样的黑料，颜面扫地的恐怕不只是这所学校本身。
今天，有关部门已经表态，称已派出工作组前往该校进行核查处置，并表示将一查到底。
既然有关部门已经在查，那么我们暂且耐心等待后续消息吧。不过，今天本文打算扒一扒成都七中实验学校与资本市场的一些往事。
1 勤上股份：说来就来的爱情，通常分手也很突然
成都七中实验学校可不是一所没有故事的普通学校。
成都七中实验学校校名中的“成都七中”四个字含金量很高。成都七中建于1952年，其前身成都高等小学堂建于1905年，说起来它算是一所百年名校，该校1986年开始就是四川省重点中学，各种荣誉数不胜数。
成都七中实验学校建于2003年，投资方是冠城集团，当时投了3亿元人民币。这是一所由成都七中领办、独家管理了十多年的民办学校。那些年，大家管这种套路叫“名校办民校”，十分流行。
根据百度数据，截至2017年6月，成都七中实验学校占地300多亩，建筑面积139653.9平方米；截至2016年5月，学校在校生5800多人，教职员工800多人。该校近年来发展极其迅速，截至2018年年底的在校学生人数或在7000人以上。该校本科率多年保持在93%以上，文理一本率都在半数以上，多年来都是四川教育界的旗帜性名校之一。
公开资料显示，成都高达投资发展公司持有成都七中实验学校100%权益，其实际控制人为洪清宜。
2016年底，A股上市公司勤上股份与高达投资取得联系，表示有意收购高达投资90%的股权，这样一来，等于间接收购了成都七中实验学校90%权益。双方谈了几个月，本来一直谈得挺好的，眼看事情就要成了，结果到了2017年4月22日，勤上股份公告称本次交易搁浅，原因是前一天晚上该公司收到了成都七中实验学校的“分手信”。内容写得倒是委婉，但意思却很直白，无非是嫌弃勤上股份太穷，配不上它。
勤上股份是一家东莞上市公司，主业是做LED照明设备的，但现在主业越来越不成样子。本来勤上股份还想靠着成都七中实验学校这块大肥肉给股价打打鸡血的，但没想到对方嫌弃它穷，直接就把收购的事给否了。
噩耗传来，股价如丧考妣，立刻就是跌停伺候，吓得上市公司赶紧停牌。但是停牌也救不了崩溃的估值，到了年底不得不复牌之后，几天的功夫股价就腰斩了。
2 皖新传媒：半熟的鸭子也会飞？
就在勤上股份哭晕在厕所的同时，成都七中实验学校与安徽上市公司皖新传媒传出绯闻。
4月29日，皖新传媒发布公告称，公司拟出资5.859亿元，安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙）拟出资6.8355亿元，两者共同购买成都高达投资发展公司65%股权，这样一来即可实现间接收购成都七中实验学校65%权益的目的。
皖新传媒在市值体量上比勤上股份高出一个档次，而且它与勤上股份的连年亏损不同，它是一家盈利企业。在A股上市公司里，皖新传媒虽然算不上什么豪门，但好歹也是个中产之家吧。
根据当时的数据，高达投资2016年实现营业收入1.9287亿元，实现净利润8673.23万元；2017年1-3月实现营业收入4802.97万元，实现净利润2025.77万元。截止2017年3月末，高达投资资产总额为7.0578亿元，净资产为4.652亿元。
由此看来，无论是勤上股份，还是皖新传媒，其收购的目的都非常明确，看中的是成都七中实验学校超强的盈利能力。
这里插一句闲话，成都七中实验学校的超强盈利能力是怎么来的呢？其实就是实验班越来越多。
很多楼市多头都说，楼市在中国是刚需，所以楼市价格只会涨不会跌，但其实楼市与教育相比，教育才是真正的刚需。君不见，炒楼都炒出“学区房”概念了么？正因为有成都七中实验学校的存在，相关学区房房价都飙升了一大截，楼市是搭了教育的顺风车。
随着成都七中实验学校的名气越来越大，许多家庭都不惜血本让孩子去那里读书。而这所学校呢？当然是顺势开了越来越多的实验班来满足家长们的需求。只是家长们没有想到的是，收费这么高的名校，居然也做黑心厨房这么low的事情。
勤上股份是一家亏损公司，当时急需成都七中实验学校这样的现金奶牛来续命。皖新传媒虽然是一家盈利公司，但是盈利能力也是差强人意。这两家上市公司想并购高达投资的股权，这心态和《金瓶梅》西门庆要娶李瓶儿是一样的，感情固然重要，但更重要的是李瓶儿家里那些临街的铺子。
在两家上市公司的收购方案当中，成都七中实验学校的估值均在19亿元至20亿元之间，这在当时是一个市场比较认可估值。
在皖新传媒的收购方案当中，皖新传媒联合安徽皖新金智科教创业投资合伙企业（有限合伙）共同斥资12.6945亿元收购高达投资65%的股权。按评估机构的估值，高达投资股东全部权益价值为19.8957亿元人民币（其中包含成都高达投资发展公司股东须支付予成都高达投资发展公司及成都七中实验学校的往来款以及增资款共计约5亿元，同时还有成都七中实验学校300余亩土地费用）。经交易各方协商，高达投资全部权益价值的交易价格为19.53亿元。
作为转让套现的一方，高达投资原股东承诺：成都七中实验学校2017年的年度结余应不低于8800万元。除此之外，在成都七中实验学校2018年完成新校区扩建的前提下，成都七中实验学校的2018年至2020年的累计结余总额应不低于3.09亿元，具体可列举为2018年的年度结余不低于9800万元、2019年的年度结余不低于1.03亿元、2020年的年度结余不低于1.08亿元。
但是，勤上股份拟收购高达投资股权时，是希望成都七中实验学校能够纳入其上市公司体系，而皖新传媒则是在上市公司体系之外做一笔财务投资。
当时，皖新传媒、皖新金智科教、洪清宜等各方一致表示，将尽其最大努力，争取使高达投资和成都七中实验学校于2021年12月31日前实现在香港联交所挂牌上市。如果无法实现在香港上市，那么各方将尽最大努力，争取于2021年12月31日前实现A股直接上市。如果这两条路都走不通，那么将以被皖新传媒收购的方式间接实现在A股上市。
参与各方想得倒是挺美，按照这个路径发展下去，这只鸭子很快就要熟了，大家各取所需，都会有一个美好的未来。然而，世上的事情就是这么难料，在这个紧要关头，成都七中忽然不干了。
2017年5月22日，成都七中忽然发了一份声明。盛宴的菜尚未上齐，桌子已经被掀翻了。
3 利益分配不均，上市梦碎
成都七中把成都七中实验学校的桌子掀了，这场闹剧当时在四川教育界掀起轩然大波。
在家长们眼里，这两所学校几乎是一回事，成都七中实验学校不是成都七中的分校吗？怎么总校要和分校开撕呢？但实际上，教育这行的水也很深。
成都七中实验学校是成都七中和合作方共同办的股份制民办学校，这所民校当初借“成都七中”的金字招牌打天下，现在混出名头，翅膀硬了，就想单飞了？做梦！
当初成都七中与高达投资约定，由高达投资负责运营，七中投入品牌、师资、管理。这所学校的固定资产归高达投资所有，但“成都七中”这个牌子可是人家的，学校多年来的教育科研成果等软件资源也是人家成都七中的，高达投资拍板把资产卖了，成都七中啥都没有。这生意做成这样，可见涉事各方的智商、情商在暴利面前也是飞到火星上去了。
皖新传媒是国企，但成都七中也不是盖的，他们当即表示“七中实验”这个品牌属于国有资产，七中有责任有义务保护国有资产不受侵害。
皖新传媒后来发公告强调，之前的股权价值评估中没有包含“七中实验”的品牌价值，然而成都七中坚持认为，高达投资转让的股份中包含有“七中实验”的品牌价值。
大家稍微想一下也能明白，如果没有成都七中的背书，当初成都七中实验学校就很难搞出现在的局面来。如果这个品牌真的不重要，当初高达投资要拉人家合作干什么呢？现在要上市变现了，就搞卸磨杀驴，好处自己独吞了，这种事当然是站不住脚的。
各方这样一折腾，皖新传媒收购成都七中实验学校的事情也黄了，于是股价也是一江春水向东流。
4 结语
在当代，教育是一个大热门产业，若论盈利能力，它远超大多数行业，但是教育也是一个很特殊的产业。
我们支持教育产业化，但同时也要警惕过于强调营利性时产生的副作用。它除了是一门产业之外，它还肩负着教书育人、传承文化的社会责任，如果教育产业也开始泯灭人性、丧尽天良，那么我们的社会就没救了。
成都七中实验学校自2003年创立以来，教学成绩一直优异，学校的盈利状况也很好。从财务数据上看，2016年七中实验营业收入为1.93亿元，实现净利润8673万元；2017年1~3月营收为4803万元，利润2026万元。它本来应该成为中国教改的样板案例。而实际上，在3月12日事情爆发之前，它确实也是这样一个良好的社会形象。
然而，但家长们掀开它的盖头之后，忽然发现原来它的楚楚衣冠居然是假的。这个一向满口道德、正义凛然的教书育人的场所，其实和路边卖地沟油的黑心商贩并无任何区别，甚至有过之而无不及。于是，苦心经营十多年的形象瞬间崩塌了。
盈利能力这么好的学校，你们就给孩子们吃这个？你们的良心不会痛吗？
当初各方曾共同表态，希望该校在2021年底之前在香港上市，皖新传媒还想和高达投资的股东成都冠城战略合作，在未来五年内开办20所以上的学校。按照这个战略，双方都会是资本市场的超级大赢家。
我们不反对你们赚钱，然而在资本暴发横财的时候，能不能稍微考虑一下孩子们的健康呢？能不能怜悯一下省吃俭用给你们送钱的家长们呢？你们给出了远超市场均值的餐标，结果就提供这样的食物，良心这种东西难道就只配扔在厨房的角落里发霉吗？
搞教育的人当然也应该赚钱，但那一点教书育人、传承文明的初心永远都不能丢。如果连学校都开始道德沦丧，我们就会失去未来。