本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：郑晨烨，题图来自：视觉中国
7月9日晚间，A股光伏板块上市公司密集披露上半年业绩预告，在行业面临“史上最强内卷”的背景下，多数企业均陷入亏损“泥潭”。
根据经济观察网记者不完全统计，截至7月9日，共有17家光伏板块上市公司披露业绩预告，其中9家企业今年上半年业绩预亏。以业绩预告中归属于上市公司股东的净利润上限计，这9家企业在2024年上半年的预计亏损金额高达155.76亿元。
此外，在上述披露了业绩预告的企业中，今年上半年预亏上限超过10亿元的企业共有5家，分别为隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中环（002129.SZ）、爱旭股份（600732.SH）、双良节能（600481.SH）。
7月4日，国信证券发表研报指出，从盈利水平来看，当前光伏主产业链环节已经进入净亏损甚至跌破现金成本阶段，非理性竞争之下各光伏厂商失血严重。
“失血”严重
截至7月9日，在已经披露业绩预告的光伏板块上市公司中，预亏金额排名前三的企业分别为隆基绿能、通威股份、TCL中环。
其中，隆基绿能预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净亏损为48.00亿元到55.00亿元，同比由盈转亏，该公司2023年上半年实现归母净利润约为91.78亿元；通威股份预计2024年上半年实现净亏损约为30亿元至33亿元，该公司2023年上半年实现净利润约为132.7亿元；TCL中环2024年上半年预计净亏损为29亿元至32亿元，该公司2023年上半年净利润为45.36亿元。
在业绩预告中，针对出现亏损的原因，三家厂商都给出了各自的分析。
隆基绿能表示，报告期内，公司加大了对光伏终端市场的产品及服务投入，实现了组件销量同比增长，但受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，导致与上年同期相比，本报告期内增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元，短期盈利承压。
通威股份则将光伏业务经营产生亏损归因于受产业链各环节市场价格全面大幅下降且持续低迷的影响。
TCL中环则表示，2024年上半年光伏制造各环节产能加速释放，供需较2023年下半年进一步失衡，短期竞争博弈加剧，为公司经营带来诸多不确定性。该公司同时称，2024年上半年国内光伏产业链硅料、硅片以及电池片等主要环节产品价格下跌，至2024年第二季度，各产业环节基本处于销售价格和成本倒挂、普遍亏损甚至现金成本亏损的状态，经营业绩承压。
“2023年以来随着产能的快速释放，市场出现阶段性供大于求的局面，导致整个产业链价格快速下滑。近一年来P型方面多晶硅料/182硅片/182电池片/双玻组件价格下滑45%/56%/56%/43%；N型方面，多晶硅料/182硅片/TOPCon电池片/双玻TOPCon组件价格下滑43%/61%/63%/45%。”针对当前光伏供应链价格情况，国信证券在7月4日的研报中分析指出。
除了价格的持续下跌，从需求端来看，目前国内下游的光伏装机增速也有所减缓。
根据国家能源局发布数据，2024年1至5月我国新增光伏装机79.15GW，同比增长29.3%，同比增速较2023年1至5月的158%减少了约128个百分点。
值得一提的是，在上述已经披露了业绩预告的企业中，德业股份（605117.SH）、锦浪科技（300763.SZ）两家逆变器厂商业绩逆势预喜。
根据公告数据，德业股份预计2024年上半年实现归母净利润11.83亿元至12.83亿元，锦浪科技今年上半年预计实现净利润3.25亿元至4亿元。
国金证券在7月7日发表的一份研报中指出，逆变器作为光伏行业中最早经历供需压力测试的板块，后续随着欧洲需求的改善、新兴市场需求的高增、以美国为代表的大型储能市场的装机高增，基本面有望率先走出底部。
“顶层设计”已在路上
供需错配导致产业链竞争加剧，终端产品价格持续下降是多家光伏企业深陷“亏损”泥潭的诱因。而针对目前光伏制造行业的“内卷”现状，促进行业有序竞争的“顶层设计”已在路上。
7月9日，工业和信息化部电子信息司公开征求对光伏制造行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。
工信部官网信息显示，为进一步加强光伏制造行业管理，促进行业高质量发展，工业和信息化部电子信息司对《光伏制造行业规范条件（2021年本）》《光伏制造行业规范公告管理暂行办法（2021年本）》进行修订，形成《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）。
经济观察网记者注意到，《光伏制造行业规范条件》（下称《规范条件》）最早发布于2013年，又先后于2015年、2018年、2021年进行修订，《规范条件》通过政策引导并在技术指标、产能利用、生产能耗等方面提出要求，促进光伏产业升级发展。
而相较于《规范条件》（2021年本），此次发布的2024年本征求意见稿明确强调，要引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。同时，将新建和改扩建光伏制造项目的最低资本金比例由20%提升至30%。
中国光伏行业协会副秘书长江华7月9日在中国光伏行业协会官方公众号撰文指出：“在目前光伏供需形势严峻的情况下，加强供给端的调控是加快推动供需恢复平衡的关键举措，为此，《规范条件》继续引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，避免低水平重复扩张。”
江华认为，眼下中国光伏产业面临阶段性供需失衡、产业链价格快速下滑、企业经营承压，在加强行业自律、减少行业内卷的同时，也需要在宏观行业管理政策层面优先支持有技术、有品牌、有自有知识产权的企业，引导避免低水平盲目扩张，优化光伏产业发展环境，包括加强知识产权保护、统一相关标准、提升产品质量等。
关于中国光伏行业竞争格局未来的演变方向，晶科能源（688223.SH）副总裁钱晶近日在接受经济观察网记者采访时表示，未来光伏市场集中度会进一步提升，前五家光伏企业可能会占据70%~80%的市场份额。
“当前能够连续亏损三个季度的光伏企业不多了，整个产业链能支撑三四个季度已经很厉害了，所以（产业链）价格再下探的可能性不大，即使有幅度也会很小。产能出清会加速，但是否在2024年完成，还有待观察。预计今年第三，第四季度市场价格会有缓慢回升的迹象。”钱晶表示。
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