随着美联储明年的降息步伐可能放缓，较高的利率有望扩大银行净息差；美国候任总统特朗普也有望放宽对金融部门的监管和审查；接受机构调查的分析师普遍预计，全球顶级银行所有部门（除FICC交易）的收入将在明年出现2021年以来的首次增长。
本文来自：华尔街见闻，作者：李笑寅，原文标题：《明年美国大行迎来”丰收”年，每个业务都将“遍地开花”？》，头图来自：AI生成
全球大行有望迎来收益颇丰的一年。
在今年年末最后一次FOMC会议上，美联储释放“鹰派”信号，称由于通胀粘性高于预期，预计明年仅会降息两次。
这意味着，美国基准利率水平有望在更长时间维持在较高水平，有望扩大银行净息差，进而支撑作为主要收入来源的存贷款业务。
降息预期收敛，银行有望继续受益于净息差扩大
随着美联储明年的降息步伐可能放缓，更为陡峭的收益率曲线将继续支撑银行的净息差收益。
Visible Alpha对分析师的调查结果还显示，预计全球顶级银行所有部门（除FICC交易）的收入将在明年出现2021年来的首次增长。并且，截至12月初，三个月期美国国库券收益率自2022年以来首次低于10年期美债收益率，这可能很快就会引发对固收产品的新热情。
还有分析表示，将于明年上任的特朗普将会放松对金融部门的监管审查，同样有望给银行业带来顺风。
美国银行业曾受益于去年的高利率周期。Visible Alpha数据显示，在美联储将利率水平上调至历史高位的2023年，净息差增长了11%，大型银行收入得到跃升。
而到了2024年，由于今年全球主要央行纷纷开始降息，银行业的净息收入遭到打击，包括商业和财富管理业务和交易业务在内的收入均受到了影响，政府债券和其他利率相关产品的业绩也不温不火。
不过，银行股在2024年的表现仍然亮眼。数据显示，标普500指数和欧洲斯托克600指数的银行子成分股的回报率分别达到35%和32%，如果统计到更广泛的指数，这一回报率分别为25%和6%。