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之前，从蚂蚁集团的案例出发，讲到了金融科技发展的现状和问题（被关进笼子的“蚂蚁”），讲了金融科技在银行领域的主要应用，包括支付、借贷、征信等，这些大家可能相对都比较熟悉。但其实除了银行之外，其他的金融业态也在积极拥抱金融科技，下面继续来梳理一下金融科技在证券、保险以及资管领域的应用。
一、各领域中，金融科技的机会有哪些？
金融科技在证券领域的应用
证券也是金融科技融合的主要领域之一，2019年金融科技投入超过200亿。参与者主要包括三类：一是传统的龙头券商，二是新兴的互联网券商，三是一些软件服务商。
龙头券商主要通过自建团队、合作开发的方式来进行金融科技的布局。比如国泰君安成立数字金融部，华泰证券成立数字化运营部，中金证券与腾讯成立合资技术公司。
互联网券商主要利用线上流量优势运营。大致也可以分为两类：
一类是专门做港美股的互联网券商。因为大部分人不方便去海外券商开户，所以线上成了主要方式。比如美股上市的老虎证券，就是一家完全线上的互联网券商。2020年10月，老虎证券开户客户就突破了100万，发展速度很快，还得到了小米的支持。这背后主要是国内投资者投资海外股市的需求激增，老虎证券自身的股价一度也创造了1年十倍的神话。但后来股价就持续暴跌，主要原因是这种港美股券商一直游走在监管的灰色地带，而现在监管可能会收紧，避免不合法的资本外流。
另一类就是A股市场的互联网券商。这个我们在证券行业的课程中也提到过，创业板的大牛股东方财富就是其中的龙头。东方财富原来就是做金融资讯的，但2015年收购西藏同信证券后，实现从互联网平台向互联网券商的转变。既有流量，又有牌照，这种结合使其业务获得了高速增长。截至2021年三季度，它的市值一度超过3700亿，算是国内金融科技企业中最落地、业绩最好的龙头之一。也正因如此，东方财富目前是创业板中市值第三大的权重股，也是诸多基金机构青睐的重仓股，截至2021年中，共有1436只基金持有。如果你买券商ETF或者证券ETF基金的话，最大的权重股都是东方财富，而不是中信证券。在一定程度上，互联网券商重塑了证券行业的格局，而这也是目前整个金融科技领域在A股市场最成熟、最有价值的细分赛道。
除了传统券商和互联网券商之外，还有一些专门做软件的服务商也入局了证券行业。这些企业依然是以科技为主业，并没有券商牌照，但产业链也向核心的券商业务进行了延伸。其中的代表企业包括同花顺和恒生电子。同花顺主要针对C端需求，除了提供交易终端和提供资讯之外，还把人工智能导入到传统的理财顾问服务，提供投资建议。恒生电子则主要针对B端需求，他们主要是为证券等金融机构提供IT软件产品和解决方案。
这类公司有点像金融行业的卖水人，总体上没有触碰到核心环节的互联网券商投资价值高。具体来说，服务B端的业务更受机构投资者青睐。截至2021年中，共有331只公募基金持有同花顺，但有超过900只公募基金持有恒生电子。其中恒生电子还是沪深300的成分股。
金融科技在保险领域的应用
保险行业对科技的投入比证券行业还要大。根据《中国金融科技生态白皮书2020》，2019年中国保险机构的科技投入为319亿元，预计2022年将增长到534亿元。当前保险科技的主要参与方有三类，分别是传统保险公司、互联网保险公司以及互联网公司。
传统保险公司通过与科技企业合作或自研，提升金融科技实力与创新能力。一些保险业龙头在科技领域投入很大，比如中国平安，截至2020年6月，公司科技专利申请累计已经超过2.6万项，在全球金融科技专利申请排名榜中排名第一。
从业务上说，保险行业非常依赖于数据的处理能力，所以很适合用人工智能、区块链、云等技术来进行改造。比如在保险公司最头疼的增员场景中，可以利用AI技术在线收集代理人信息，并进行建模筛选，并用AI技术进行面谈。以中国平安为例，2018年，AI甄选和AI面谈在个险渠道全面上线至今，AI技术对13个月留存人员的识别率达95%，为公司节约财务成本约6.3亿元。
互联网保险公司主要围绕保险的传统业务实现线上化、场景化和去中介化的目标。以众安保险为例，它是由蚂蚁金服、腾讯、中国平安等出资设立的，它是国内第一家将核心系统放在云端的持牌金融机构，目前核心系统能够支持千亿级的保费规模。随着短视频、直播成为风口，2020年，众安保险在头部短视频平台上累计实现了超过3亿曝光量，一年内新增粉丝400万，排名互联网保险行业第一。这也给它带来了不少的新增用户，成立七年服务客户就超过5亿。
除了传统保险公司和互联网保险公司之外，外部的互联网巨头也在保险领域积极布局。比如微民保险就是腾讯旗下保险代理平台，着重打造“流量+场景+保险” 生态模式，也是一种新的尝试。但总体来看，保险科技在二级市场主要还是和传统的保险巨头，其他的上市标的不多。
金融科技在基金领域的应用
基金行业是近几年发展最快的金融赛道之一，在金融科技领域也有很多探索。根据基金业协会的统计，2020年22家公募基金对金融科技年投入额在千万级别。作为一个直接参与投资的行业，基金天生就和金融科技有密切关系，现在很火的量化交易其实就是金融科技在资管行业的一个应用，目前的应用场景覆盖了主动投资和被动投资。
主动投资方面，机器学习技术可以帮助投资人筛选信息、搭建模型，辅助投研决策。而这种基于人工智能的投研系统，在数据采集、数据处理、算法优化方面显然远高于人力。
被动投资方面，金融科技可以辅助量化模型开发和大数据处理，为ETF等创新产品设计提供低成本、最优化解决方案。比如，博时基金2019年初曾表示，近两年基于大数据的指数增强基金取得了超越基准指数10%以上的超额收益。
但是，由于目前A股市场仍然没有完全成熟，而且交易规则和海外市场有明显差别，又受到很多主观政策的显著影响，所以金融科技的应用还有很多水土不服的地方，比如很多大数据指数基金其实最后表现都不太好，这也是A股市场不得不面对的一个中国特色。
二、总结
金融科技是一个很有潜力的创新赛道，不断膨胀的金融市场和不断进步的科技之间，有很多可以擦出火花的地方。但是由于金融的特殊性，导致两者在融合发展的同时的确产生了不少潜在的金融风险，尤其是在前几年缺乏金融监管的环境下，以互联网金融为代表的金融科技出现了很多问题。但2015年之后，监管已经开始大力整顿，蚂蚁集团上市被叫停不是偶然，未来金融科技已经从野蛮生长进入规范发展的新时代。
在这种背景下，金融科技和银行、保险、证券、基金等传统金融业态都有很大的融合空间，我们给大家逐一梳理了这些领域目前金融科技发展的模式和现状。虽然现在A股市场上的相关公司还很少，但相信未来这个赛道会涌现出更多有价值的新公司。
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