本文来自微信公众号：巴伦周刊 （ID：barronschina），作者：黄颖芳，编辑：吴海珊，头图来自：unsplash
7月4日，A股航空股出现异动，Wind数据显示，航天军工指数（886015.WI）上涨2.74%，成分股多股股价出现上涨。市场认为，A股航空概念股出现异动的原因与7月1日中国三大航空公司与欧洲飞机制造巨头空中客车（下称“空客”，AIR.PA）签订了合计采购292架A320NEO飞机的订单有关。
空客官网资料显示，空客已与中国东航（CEA.N）、中国南航、中国国航（0753.HK）及国航控股子公司深圳航空公司签署了总计292架A320NEO飞机的订单，合计总金额可能达到372.57亿美元（约合人民币2495亿元）。
空客在一份声明中表示这是其获得的创纪录大单。但空客获得大订单似乎并未影响到竞争对手波音的股价。
空客6月30日、7月1日股价连涨2天，波音（BA.N）股价也在这两天也实现连涨。7月1日，空客与波音股价分别上涨3%、1.5%。因美股独立日假期，7月4日美股休市一天。
尽管没有拿到“创记录”大单，但80%的华尔街分析师仍然坚定地看好波音。
一、被华尔街分析师坚定看好
华尔街分析师认为空客获得大订单对波音来说并非是真正的坏消息。因为争夺商业航空单通道市场份额并不新鲜。反而，这对波音的投资者来说非常有利。
波音2022年上半年资本市场表现很糟糕。波音的投资者不想再听到坏消息了。
2022年上半年，波音股价下跌32% 。2021年四季报及2022年一季报公布之后，波音股价都出现大幅下跌。波音2021年第四季度财报低于华尔街的预期，波音股价在1月财报发布当日下跌了4.8% 。2022年4月下旬，波音发布2022年一季度财报，财报显示一季度波音实现营收为139.91亿美元，同比下滑8.06%，同期实现归母净利润为-12.19亿美元，同比下滑127%。2022年第一季度亏损超出华尔街预期，财报发布当日股价下跌7.5%。
不过2022年上半年，空客的股票也表现不佳，下跌了约18% 。
归根结底，商业航空目前仍然面临着新冠疫情带来的行业风险。美国银行（Bank of America）分析师安德鲁·奥宾（Andrew Obin）在接受《巴伦周刊》（Barron’s）采访时表示，航空运输业的复苏并没有像投资者预期的那样迅速。
然而，华尔街分析师仍然对波音股票仍然抱有希望。超过80% 的分析师给予波音买入评级，这一比例大幅高于标准普尔500指数成分股58%的平均数 。分析师的平均目标股价约为每股216美元，较当前水平上涨约55%。目前共有16家机构给予波音买入评级。
分析师认为，波音达到这一目标价，并不必从空客手中夺取市场份额，只需要采取一些措施把自己市场整理好，比如重新开始交付787喷气式飞机。（由于波音公司与美国联邦航空管理局合作解决生产质量问题，该机型的交付一直被搁置。）
不过此前，《巴伦周刊》也在7月3日的文章中指出，分析师预测的目标价，只是评估股票（筛选投资）的一种方式。而当市场变得像第二季度那样出现动荡时，这些目标往往会落后于实际股价，无论是上涨还是下跌。
二、波音市场被挤占？
对于此次订单未涉及波音公司，有媒体报道称，波音公司认为是受地缘政治分歧影响。市场认为近年来波音737MAX机型频发的安全事故也是影响波音未被航司选择的原因之一。7月4日媒体消息，一架由中国澳门特区飞往马来西亚吉隆坡的波音737-800（BCF）改装货机起飞后疑似机舱失压，紧急转降中国香港国际机场。
值得一提的是，自2019年中国民航宣布停飞波音737Max机型后，波音中国市场的交付量在其全球市场交付量的占比从此前的20%跌至5%。
2022年前5月，波音全球交付飞机总量为165架。2021年，波音飞机交付量为340架，空客共交付飞机611架。
2021年空客A320neo系列飞机获得661架新订单，此次订单的飞机数量，相当于空客去年A320NEO机型新订单总数的44%。据空客官网数据，截至2022年5月底，中国航空公司拥有的在役空客飞机总数约为2070架。截至2022年5月底，空客已在全球售出8000多架A320NEO飞机。自6年前投入使用以来，A320NEO已交付约2200架。
中国市场一直是空客与波音的关键市场，空客与波音在飞机订单方面一直处于竞争态势。目前，三大航司目前仍使用波音737飞机，波音飞机约占中国国航、中国东航、中国南航三大航司使用的单通道喷气式飞机的45% 。
实际上，全球市场来看，空客、波音两家飞机制造商在单通道市场的份额大致相当。
波音公司有大约4100架737客机的未完成订单，而空客公司有大约5800架 A320和 A321客机未完成，这相当于空客未完成订单约占市场58%订单量。（尽管两家公司对订单的跟踪方式略有不同。）
媒体报道，波音5月也从空客那拉了一位顾客——英国航空母公司国际联合航空集团（IAG）。伦敦航空（London）订购了50架波音737MAX 喷气式飞机。另外IAG还有100架飞机的订单量有待选择，目前，IAG 单通道市场上竞争的只有波音和空客。
但是，对中国市场来讲，机构认为三航司的292架大订单反映出三大航司对于民航未来的信心。
6月底两则消息为民航复苏注入信心，一则是疫情防控措施“14天集中隔离医学观察+7天居家健康观测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”，一则是工信部取消通信行程卡“星号”标记。国信证券认为目前我国民航市场航班量处于爬坡期，如需求恢复顺利7月中旬后国内航线航班量有望接近甚至超越2019年同期水平。
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