本文来自微信公众号：华尔街见闻 （ID：wallstreetcn），作者：葛佳明，原文标题：《又一个国家违约了！阿根廷也在破产边缘》，头图来自：视觉中国
美联储加息，美元指数上升成了引发新兴市场债务风暴的“序曲”，斯里兰卡之后，加纳也不得不“缴械投降”，成了今年又一个宣布暂停支付各项债券的国家。
12月19日，加纳政府发布声明称将暂停支付欧元债券、商业定期贷款和大多数双边义务的债务，称此举是一项临时紧急措施，有待与相关债权人达成进一步协议。声明指出：
政府随时准备与所有外部债权人进行讨论，以便根据国际最佳做法，进行公平、透明和全面的债务重组活动，使加纳的债务可以持续下去。
加纳财政部表示，为了防止加纳的经济、金融和社会状况进一步恶化，此举是必要的。消息宣布后，该国2032年到期的欧元债券下跌。
媒体报道称，加纳已于12月5日启动了国内债务交换计划，并于12月13日称，已与国际货币基金组织（IMF）达成了一项30亿美元的工作人员级协议。IMF表示，全面的债务重组是交易的一个条件，也是其不可持续债务重组计划的关键一步。
在国内债务交换下，地方债券将换成2027年、2029年、2032年和2037年到期的新债券，其年息票利率将在2023年定为0%，2024年为5%，从2025年定为10%，直至到期。
一、“穿金戴钻”的加纳陷入困境
加纳曾被认为是非洲发展的典范，作为可可、石油、黄金、钻石的生产国，被视作新兴经济体中的后起之秀，据说有河流的地方就能掏出金沙，所以曾被“黄金海岸”这个国名称呼了数百年。
媒体报道称，加纳现在背负着约550亿美元的债务，据政府最近的数据统计，这一债务相当于该国GDP的80%。今年夏初，不断加剧的生活成本使首都阿克拉爆发了抗议活动，政府于7月正式请求IMF提供支持。
11月底，加纳政府宣布，所有大型金矿企业必须将其20%的精炼黄金出售给该国央行，新的政策是为了配合政府“黄金换石油”的计划，旨在解决外汇储备不断减少的问题。
加纳国土和自然资源部长Samuel Abdulai Jinapor在社交媒体上宣布，新政策将于明年1月1日起生效，政府还命令小型矿企将黄金出售给国有贵金属公司。
华尔街见闻此前提及，仅在截至今年5月底的12个月期间，加纳的未偿还外债就从246亿美元增加到了284亿美元，外国投资流入国内债务的外汇也不断增加。只有通过更大规模的净流入，才有可能偿还这些不断上升的债务。
同时，加纳正在努力遏制本币塞地的贬值，今年迄今，塞地兑美元汇率已经下跌了近60%，成为了世界上表现最差的货币之一。
二、破产危机
因不断飙升的债务成本，加纳陷入了债务困境。
媒体9月份报道加纳的地方债务重组计划以来，加纳的欧洲债券成为了新兴市场中表现最差的债券之一，在此期间使投资者蒙受了近12%的损失。
加纳财政部副部长Abena Osei Asare称，该国的债务重组计划将取代现有条款，并以更低的利率转换为期限更长的债务。此前，对债务可持续性的分析显示，加纳面临很高的违约风险。
惠誉评级公司给加纳的评级为CC，比违约级高两个等级；而标普全球评级公司将其评为CCC+，跌入垃圾级债券评级。
穆迪将加纳的信用评级下调了两个等级至Ca，加纳与处于违约状态的斯里兰卡为同一评级。
加纳10月份的通货膨胀率也飙升至40.4%，引发了多地的民众抗议。民众普遍认为，加纳政府挥霍了IMF的贷款，自己却要被迫跟着政府一起还债。加纳人苦于生活成本上升，要求总统辞职。
11月，加纳的通货膨胀率更是超过50%，媒体报道称，政府表示将70%至100%的收入用于支付债务利息。
如今，加纳银行也将用“破产重组”法解决债务问题，12月19日，加纳政府宣布将暂停支付包括加纳的欧洲债券；加纳的商业定期货款；以及加纳很大一部分双边债务。声明称：
此次暂停将不包括支付我们的多边债务、2022年12月19日之后签订的新债务（无论是多边债务还是其他债务）或与某些短期贸易设施相关的债务。
Ambrosia Capital的研究分析师Richard Segal表示，该公告“有点令人惊讶”，因为其降低了可以对债务进行友好协商后重组的可能性，且国际货币基金组织的资金很快就会到位，自从国际货币基金组织的协议宣布以来，塞地已经大幅上涨。Segal说：
虽然加纳的外汇储备在下降，但市场认为它们并未处于临界水平。此外，国际货币基金组织的资金很快就会到位，自从国际货币基金组织的协议宣布以来，塞地已经大幅上涨。这个通告不应该有长期影响，但短期内显然是负面的。
三、阿根廷、土耳其等国也面临违约风险
按照IMF最新的报告估计，目前新兴市场有约2370亿美元的外债面临违约风险，同时，世界银行发出警告，25%的新兴市场正处于或接近债务困境，60%以上的低收入国家面临债务困境。新兴市场国家主权债务主要是对外负债，规模占比超过主权债务的2/3，并且很大一部分还是短期负债，偿债的高压力与紧迫性不言而喻。
作为今年首个破产的国家，斯里兰卡的债务违约已成事实，同时，日前接受过IMF贷款援助的南美国家阿根廷也在破产的边缘徘徊，贸易赤字严重超标的土耳其随时可能拉响违约的警报，另外埃及、巴基斯坦、乌克兰等十余个新兴市场国家正在债务泥潭中挣扎。
本文来自微信公众号：华尔街见闻 （ID：wallstreetcn），作者：葛佳明
虎嗅长期关注出海，为应对急剧变化的出海环境，特推出“出海潜望镜俱乐部”，为大家提供一手出海资讯、链接头部出海平台，提升出海人在宏观趋势、平台玩法、品牌打造、供应链管理等各个环节的认知力，结交关键资源。点击下方图片了解详情，与我们一起高速进化。