日前，影石创新（SH688775）旗下全球首款全景无人机“影翎A1”正式发售。产品上市仅数日，市场上便出现“销量仅数百台、与预期相差甚远”“新品未拆封即在二手平台甩卖”等传言，遭受大量批评，迅速引发外界关注。 12月8日晚，影石“90后”创始人刘靖康向全体员工发出公开信，正面回应相关质疑。他首先对销量传闻进行了澄清：“影翎仅中国区48小时就卖了3000多万元，且多个海外市场目前正在进行认证流程，很快也将上市。”在刘靖康看来，影翎为影石开辟了一条新的增长曲线。 公开信还披露称，影石近年来遭遇多轮不公正的“排他手段”。在影翎“上市前半年，多家核心供应商（光学镜头模组7家、结构件8家、屏幕3家、电池2家、芯片电子元器件8家、其他5家）突遭‘排他’压力。”刘靖康表示，由于过去几年未雨绸缪，公司能够在极限时间内迅速切换二供。他将近期面临的非常规、密集的攻击视为“触动了某些现有格局”，并强调“攻击越猛烈，越能说明方向的正确性和对已有体系实现颠覆的可能”。 今年以来，影石与大疆在全景相机、无人机等多条产品线展开激烈交锋。这两家总部同样位于深圳的消费电子巨头，均已在各自的强势品类中占据了绝对龙头的位置：前者连续六年蝉联全球消费级全景相机市场冠军，后者在全球消费级无人机市场的份额超过70%。然而，在各自领域取得领先之后，双方都不约而同地向对方的核心阵地发起进攻。 遭遇销量质疑 创始人迅速回应 12月4日晚间，影石创新召开了影翎全景无人机空中发布会并正式发布影翎首款产品Antigravity A1。据介绍，这是全球首款8K全景无人机，提供标准版、标准续航三电版与长续航三电版三种组合，其中标准套装国补后售价为6799元。影翎A1整机重量249克，满足全球大多数地区的免登记或简化飞行规范，标配电池续航约24分钟，搭配长续航电池可延长至约39分钟。 然而发售次日（12月5日），二手平台便出现全新影翎A1降价转卖的情况，降价幅度在400元至1000元不等。同日，影石创新股价下跌6.01%。 据悉，影翎A1由影石与第三方合作孵化，并以影翎Antigravity新品牌的形式展开运营。而影石计划分设自有无人机品牌与“影翎Antigravity”全景无人机品牌两条业务线。 尽管影石以全景相机起家，但无人机是其五年前便开始布局并寄予厚望的赛道。上市公司在今年9月发布的投资者关系活动记录表中曾提到进军无人机市场的原因称：“当前无人机品类有着上限更高的市场规模，且现有很多需求依然没有被满足，所以其拥有足够的市场与业务增长空间。全景无人机这样一个全新品类，能够做到传统相机和传统无人机无法做到的功能、覆盖更多全新使用场景，能够吸引用户创造新的增量市场，从需求洞察、产品研发到市场推广形成正向循环，可持续地完成商业闭环。” 然而，影石面对的是在消费级无人机市场占据绝对优势的大疆，这一仗并不好打。影翎A1定价已进入专业无人机区间，但有用户分析指出，其实际画质表现接近大疆入门级产品，续航时间也与高端定位存在一定落差。一位业内人士点评称：影翎A1并不能跟传统航拍或FPV产品做简单横向对比，它开创了全景无人机这一新品类，核心价值在于“沉浸式飞行体验”和“先飞行后取景”的创作方式，而非传统的单视角画质堆叠。A1的8K全景拍摄指的是完整360度影像覆盖，用户可在飞行后自由导出任意视角、任意比例内容。体感操控、飞行眼镜等多维体验，也决定了其价值不能用传统参数对价。 对此，刘靖康在公开信中解释称：“传统无人机遥控器成本仅占飞机的四分之一，但是VR眼镜的行业平均成本比无人机还高，而且我们用了很高端的芯片和两块一英寸MicroOLED屏，这是我们短期定价比传统无人机更贵的核心原因。”他同时表示，未来将通过研发进一步降低成本，带来更低门槛的价格。 影石与大疆多次交锋 面对强大的竞争对手大疆，刘靖康有着清醒的认知。他曾表示，大疆比它外显的和大部分人理解的要强大得多。他将这种竞争视为一种动力：“领跑马拉松的是顶级选手，你也会跑得更快，你是选择在新手村躺，还是选择一个魔鬼教练。”他坦言，五年前决定做无人机时，就预想过会刺激友商做全景相机“抄家”。 事实上，两大巨头已相互切入对方腹地。 长期专注于无人机和运动相机的大疆，今年突然公布了两款全新的产品——Osmo Nano和Osmo 360，产品性能和定价都对标影石热销的GO系列和X系列产品；影石则以影翎A1这款全景无人机反向切入大疆主导的无人机市场。价格战也随之展开：大疆10月启动大规模降价促销活动，明星产品Osmo Pocket 3自上市以来首次降价，引发业内广泛关注，面对大疆的降价攻势，刘靖康在微博致歉并向特定时段购买相关产品的消费者发放100元无门槛代金券；7月大疆发布定价2999元的Osmo 360后，影石也将同类产品降价500元。 这场竞争投入巨大。影石发布的2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入66.11亿元，同比增长67.18%；归母净利润7.92亿元，同比下降5.95%；扣非净利润7.42亿元，同比下降7.74%。单季度来看，第三季度公司营收29.40亿元，同比大幅增长92.64%；但归母净利润同比下滑15.9%至2.72亿元。 增收不增利的背后，是影石大手笔投向研发。今年前三季度，影石研发投入10.85亿元，同比增长127.02%，销售费用11.30亿元，同比增长102.60%，其中仅第三季度研发投入高达5.24亿元，同比增长164.81%。公司在财报中解释称：“2025年三季度公司营收延续快速增长态势，同时公司高度重视研发投入和业务多元化布局，在芯片定制及战略项目的投入金额较大，若剔除上述投入因素的影响，三季度利润指标较去年同期均实现提升。”外界普遍认为，“芯片定制及战略项目”大概率主要投向直面大疆的影翎Antigravity。 尽管压力显著，刘靖康并不回避与大疆的正面对决。“我们今天最大的不幸是赛道上有个大疆，但最大的幸运也是赛道上有个大疆。” 截至12月9日收盘，影石创新股价报收256.37元，较9月初的高点377.77元已跌超30%，但仍较半年前刚上市时涨超440%，总市值1028亿元， （声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

一场被称为“超级周期”的存储芯片涨价潮，正持续冲击全球电子产业链。 2025年第四季度，三星、海力士等国际存储原厂已向客户发出通知：DRAM内存和NAND闪存价格将上调最多30%。而这只是序幕。闪迪在11月将NAND闪存合约价大幅调涨50%，已是其年内第三次涨价。 调研机构集邦咨询的数据显示，自9月初至今，DDR4 1Gx8颗粒现货价格环比上涨158%，DDR5 2Gx8颗粒更是大涨307%。NAND闪存因供应极度紧张，报价几乎每日波动。 “这轮涨价从第二季度开始，核心驱动力是AI。”存储方案解决商科摩思市场总监辜建文对凤凰网科技表示，根据行业观察，单台顶配AI训练服务器的DRAM用量可能达到传统服务器的8倍，需求爆发导致上游将产能转向高利润的HBM（高带宽内存）和DDR5，原有DDR4产能被挤压，市场出现缺口。 近期，凤凰网科技获悉，国产品牌长鑫存储，全球第四大DRAM原厂——也跟随趋势，宣布未来聚焦DDR5等高端产品，并于11月发布首款国产DDR5产品，而在10月，其刚刚发布应用于手机、笔记本等低功率场景的LPDDR5X产品。其市场中心负责人骆晓东强调，中国需要稳定的国产DRAM产能，以减少对海外厂商的依赖。 终端震荡：从华强北到手机大厂 涨价效应正快速向下游传导。 深圳华强北一家电脑维修店的老板杨兴国发现，近两个月硬盘价格普遍涨了350元。他常卖的金士顿NV3 1TB硬盘，拿货价从350元涨到700元。“一天一个价格，比投资黄金都划算。”他说。渠道囤货现象也随之而来，一家小贸易商也对凤凰网科技表示：“同行都在囤存储的货，等涨价卖出去，低价回收高价出。” 作为向原厂采购晶圆的模组厂，长期与国内外存储原厂有紧密合作的科摩思，感受到供货周期被拉长。其市场总监辜建文表示，目前涨势主要看上游原厂价格政策进行调整，这导致采购成本波动加剧，对客户的交付周期也随之延长。 辜建文告诉凤凰网科技：“其实近期涨价潮让上游、中游和下游部分囤货商都获得了短期红利，接下来才是重点难题，各终端手中的库存消耗完后，怎么拿到合适价格的货，什么时候入？” 辜建文还发现，客户的备货策略也出现了明显的变化——B端客户备货由短变长。在涨价初期，他们多数认为涨幅有限、趋势平稳，采购以满足短期生产需求为主。但近两月价格涨势幅度变大，他们从短期订单转向长期大量备货，提前锁定BOM（物料清单）成本和保障产品供应，有的已备货至2026年第二甚至第三季度。 压力直接体现在消费电子产品上。小米10月发布的红米K90系列手机，全系起售价较上一代上涨100-500元。小米总裁卢伟冰公开解释，存储成本上涨“远高于预期”，且难以通过提价完全覆盖。Counterpoint报告指出，智能手机BOM成本显著攀升，部分机型涨幅可能高达15%，这将进一步压缩中高端市场的利润率。 并非所有厂商都选择跟涨。华为11月发布的Mate 80系列，标准版价格反而比前代低了800元。一升一降，背后是市场定位的差异与策略的分化。红米K系列定位中端，华为Mate系列定位高端。 集邦咨询已下调2026年全球智能手机和笔记本电脑出货预测，分别调整为年减2%及2.4%。其报告指出，存储器供应紧张可能引发市场新一轮洗牌，“大者恒大”趋势将更加明确。 目前，包括戴尔、惠普、小米、联想等消费电子终端厂商，均对DRAM内存价格上涨表示预警。 至于终端厂商最终是否会有更大程度的风险？辜建文认为，目前对于终端厂商的成本压力较大，终端厂家可能会调整生产节奏，根据现有库存量调节生产量以此控制成本。 来自华强北的贸易商迅丰达电子的“存储老K”对凤凰网科技表示，“目前有的工厂产品售价比较高的，还是会继续采购全新原装的存储芯片。一些中低端产品的工厂接受不了目前高价的存储芯片会选择采购替代料，比如一些平价的国产品牌，甚至会采购一些二手料去生产。有些工厂依旧承受不了的话，在没有违约的情况下，就可能会选择停产或转型。” 辜建文表示，按照目前涨势，下游客户BOM成本上涨，最终的成本是分摊到消费终端。届时，对于电子产品换新需求和频率是否能增长，存在一定疑问。“消费终端的消费力会同步反馈到我们产业链的企业备货量。当价格高到一个程度的时候，消费者无法承受的时候，就会造成需求的减少。”他说。 在中芯国际Q3业绩会上，联合CEO赵海军表示，存储大周期对制造业是正面影响，但对终端厂商OEM来说，带来了价格压力和供应保障的挑战。其表示，从存储器市场规律看，供需的微小失衡会引发价格剧烈波动，根据观察，存储市场如果供应减少5%，价格会翻倍；如果供过于求5%，价格会跌一半。现在至少有接近这样的缺口，因此高价位会持续。 国产储存的窗口期来了？ 这轮由AI驱动的“超级周期”，也为国产存储厂商打开了窗口。 集邦咨询数据显示，2025年第三季度DRAM产业营收环比增长30.9%，达414亿美元。预计第四季度一般型DRAM合约价将环比上涨45-50%。 长鑫存储在11月23日发布DDR5系列最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，LPDDR5X最高速率10667 Mbps、最高颗粒容量16Gb。据称，这两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队，这标志着国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力。 长鑫存储市场中心负责人骆晓东表示，当前DRAM需求的爆发式增长对市场供给、价格都带来了巨大的影响，中国需要有稳定的国产DRAM产能供应，通过产能扩张和规模效应，减少对海外厂商产能的依赖。 而此前，长鑫存储母公司长鑫科技已于10月10日完成A股IPO辅导验收，按照常规上市节奏，预计将于近几个月内提交上市申请。 与长鑫存储存在关联的兆易创新，在11月24日的第三季度业绩会上宣布，公司计划于2026年实现自主研发的LPDDR4X系列内存产品量产，且已启动小容量LPDDR5X产品的研发布局。 值得提及的是，兆易创新已累计向长鑫科技投资超23亿元人民币，持有长鑫科技约1.88%股权。双方在业务上也有密切的协同关系，长鑫存储为兆易创新提供DRAM产品的代工服务，兆易创新则采购长鑫存储的DRAM产品，并用于其自身的DRAM业务拓展，主要是在利基型DRAM市场。 利基型存储包括利基型DRAM、SLC NAND和NOR Flash等，在制程、容量、应用场景等方面与主流存储产品不同，主要面向电视、工业控制、电力以及AI相关应用中的电源管理模块、RAID卡等特定领域。民生证券在《利基型存储深度报告》中指出，随着国际大厂退出利基存储市场，国产厂商有望承接份额。 赵海军在中芯国际业绩会上也称，AI行业占用了大量产能，导致大供应商放弃了那些“碎片化、少量多样”的市场，而这些被遗忘的市场，正是国内中小供应商的机遇。他同时透露，中芯国际的NOR Flash、NAND Flash等特色存储产品目前订单充足，正是得益于这种溢出效应。 兆易创新也专注于NOR Flash、SLC NANDFlash、利基型DRAM等产品的研发设计。其高管在第三季度业绩说明会上表示，利基型DRAM市场呈现明显的供不应求现象，海外厂商将经营重点转向HBM和DDR5，导致利基型DRAM产能受到挤压。初步预计涨价趋势在未来的两个季度有望得以延续，并在明年后续几个季度维持相对较高的价格水平。 公司也明确表示，长鑫科技协同为兆易创新的利基型DRAM产品提供了稳定产能保障。 在NAND领域，兆易创新专注高性能SLC NAND Flash。随着三星、美光等转向3D NAND并逐步退出2D NAND市场，专注细分市场的企业迎来机会。兆易创新的SLC NAND产品已开始涨价，预计趋势将在明年延续。 招商电子在近期报告中指出，存储行业上行周期中，国内模组公司正快速扭亏为盈，利基存储及产业链公司将持续受益。但分析师也提醒，行业新进入者增多可能导致竞争加剧，若国产产品质量缺乏竞争力，替代进程或将放缓。