三方投顾监管升温，“抖音炒股”幕后赢家迎来整肃？

投顾服务搭上短视频的东风后，或许正在驶入快车道。

今年9月下旬，A股行情呈现一片火热后，抖音荐股受到了各方的关注。

先后有“大蓝”等多位财经主播在抖音走红，这间接对资本市场造成了一定的波动。

但一众迅速走红的财经主播背后的力量也不容忽视，那就是第三方投顾服务公司。

据了解，不少第三方投顾服务公司在短视频运营多个账号，通过投流吸引用户观看投教视频，提升用户购买相应投顾产品的热情。

更有传言称，某第三方投顾公司仅仅今年10月便斩获10亿元收入，超过今年上半年的收入。

但“好日子”正在面临更多变数。

11月以来，多部门先后发文，要求证券服务机构加强自媒体账号的合规管理。

11月15日晚，同花顺（300033.SZ）公告称，子公司由于直播业务涉及暗示推荐个股等行为而被证监局处罚。

这或许都在向市场释放监管从严的信号。

九方智投（9636.HK）等一众第三方投顾服务机构的展业或许也将面临更多压力。

监管严密盯梢

抖音等短视频平台的兴起，放大了情绪声音，也间接对交易行为造成了影响。

据巨量算数监测，在成交额创新高的9月27日至10月8日，抖音A股关键词搜索指数从423.84万飞升至1277.86万，膨胀了两倍多。

如此境况下，第三方投顾机构“推波助澜”的行为，正在引起监管部门的关注。

投顾机构人员在直播中通过各种方式推荐个股，是高频违规行为。

11月8日，广东证监局对某公司直播中存在“暗示推荐个股”等情形做出了暂停新增客户的监管措施。

11月14日晚，广东证券期货业协会发文《直播管控不到位，机构被暂停业务》，直指部分具有证券咨询资格的机构在直播展业过程中存在管控不到位等情况，且直播过程中存在推荐个股的行为。

“杜绝直播荐股行为。直播属于公众媒体传播，直播人员无论是否登记为证券投资顾问，均不得在直播过程中推荐个股。”广东证券期货业协会指出。

这不是孤例。

此前的11月7日，上海证监局披露的罚单中，也有一例涉及在社交媒体平台非法荐股。

经监管调查发现，海顺证券投资咨询有限公司上海分公司投顾人员王永，通过微信视频号公开发布具有误导性的视频内容，这违背了从业规范。

上海证监局就此对王永采取出具警示函的监督管理措施。

据“信风”了解，还有部分不具备资格的投顾机构采取挂靠券商的方式在抖音推荐股票，现已被停播。

“行业有人在抖音直播，实际上是挂靠在券商下面的，这样就有投资顾问资格了，然后线上直播引流，线下卖投顾组合产品。”华南一位投顾从业人士向“信风”表示，“但是后来因为直播中推荐股票，被发现了，所以就被停播了。正规的券商一般就是投教直播会说板块情况，但不会涉及个股。”

目前监管正在对社交媒体非法荐股保持高度关注。

例如深圳证监局通知近期，行业内出现个别机构或个人利用自媒体违规荐股等违规行为，为进一步规范辖区证券投资咨询机构自媒体运营管理，各机构要进一步加强公司自媒体运营管理。

这或许给一众第三方投顾服务机构的展业带来更多挑战。

“流量生意”的是非

被短视频吸引入市的股民是否赚到钱不得而知，但作为“卖水人”的第三方投顾服务公司在二级市场的身价已经水涨船高。

作为“在线投教第一股”，九方智投的市值从今年9月初的28.78亿元飙升至11月13日收盘的124.64亿元，49个交易日内涨幅已经高达333.08%。

半年报显示，今年上半年九方智投在抖音、小红书等社交媒体平台进行品牌曝光，截至今年6月末已经有488个账户和0.46亿关注者。

例如作为九方智投的首席投资顾问，“洪帮主”在抖音上的粉丝数达226万。

“我们深耕MCN运营，以用户为中心，协同推动流量、品牌与产品的全面发展。”九方智投指出，“通过深度融合直播、短视频等新媒体工具，借助AI技术，构建起粉丝网路，并积极探索电商模式，有效实现流量的高效转化。”

九方智投的投顾课程包覆盖了几十元到十余万元的不同价格带。其中最贵的课程包系超级投资家，定价为13.96万元/半年，内含独家观点、投顾私享服务等。

不过九方智投的投顾产品退款率在10%以上。

2024年上半年，九方智投旗舰系列、九方智投擒龙系列的退款率分别达到14.7%、18.5%。

但在监管风暴下，九方智投的展业是否会受到影响，仍待进一步关注。

近期有媒体报道称近期九方智投等第三方投顾公司旗下的账号受到了影响。

11月7日，有媒体报道称“洪帮主”被暂停直播。

不过11月15日下午“信风”搜索该账号发现，在“洪帮主”的直播界面仍然可以预约11月18日的直播。

同时还有市场消息称，有关部门已经进场九方智投检查。但接近九方智投人士告诉“信风”，相关检查属于常规检查，已经结束。

这不是近期被卷入此轮监管风暴传闻的唯一一家公司。

有消息称，同花顺涉非法荐股被立案，或将暂停展业。

对此，同花顺11月15日回应称“不存在非法荐股情况，不存在被立案调查。”

不过当天晚上，同花顺就宣布子公司浙江同花顺云软件有限公司由于直播业务推广过程中合规管控不到位，且存在暗示推荐个股等情形而被浙江证监局处以暂停新增客户3个月等处罚。

这背后，或许也意味着监管部门对于抖音直播等社交媒体平台上的荐股内容的关注正在进一步升级。

事实上，短视频的蛋糕也吸引着不少券商，但受限于合规要求，目前券商对此仍较为谨慎。

某券商人士告诉“信风”，公司在探索短视频运营、引流的方法，还组织人员前往短视频平台公司进行学习，但受限于合规要求，目前仍处于探索阶段。

事实上，监管的种种合规要求背后，是因为短视频平台的内容具有明显的情绪化色彩，但投资更多需要市场参与者保持理性来对待，二者存在天然的冲突。

若放纵情绪的力量影响资本市场，容易引发市场的剧烈波动，有悖于资本市场的长期健康发展。

证券持牌机构究竟应以何种方式拥抱短视频时代的到来，才能避免“踩红线”，对各方显然是一道难解的题。

本文来自：华尔街见闻，作者：郑敏芳